小鵬在昨天發(fā)布了二季度財(cái)報(bào)。

先看基本數(shù)據(jù)：

營(yíng)收 81.1 億元，同比 +60.2，環(huán)比 +23.9%；

凈虧損 12.8 億元，2023 年同期 28 億元，2024 年 Q1 13.7 億元；

汽車(chē)收入 68.2 億元，同比 +54.1%，環(huán)比 +23%；

毛利率 14.0%，2023 年同期 -3.9%，2024 年 Q1 12.9%；

汽車(chē)毛利率 6.4%，2023 年同期 -8.6%，2024 年 Q1 5.5%；

交付 3.02 萬(wàn)輛，同比 +30.2%，環(huán)比 +38.4%；

現(xiàn)金儲(chǔ)備 373.3 億元。

直白地說(shuō)，這是一份平淡的財(cái)報(bào)。

一方面，小鵬與大眾汽車(chē)合作帶來(lái)的技術(shù)變現(xiàn)繼續(xù)增長(zhǎng)，小鵬將 Q2 汽車(chē)服務(wù)及其他收入的 12.9 億元，歸功于與大眾的合作。

另一方面，X9 表現(xiàn)良好，穩(wěn)住了小鵬的均價(jià)，而其技術(shù)降本的兌現(xiàn)也作用于成本。

營(yíng)收及毛利增長(zhǎng)、虧損降低的原因，與 Q1 大差不差。

值得注意的點(diǎn)，是 Q3 交付預(yù)期為 4.1-4.5 萬(wàn)輛，相比 Q2 的 2.9-3.2 萬(wàn)輛，增加了 1.2-1.3 萬(wàn)輛。7 月份小鵬交付 1.1 萬(wàn)輛新車(chē)，也就是說(shuō)，8、9 月份，小鵬預(yù)計(jì)月均交付 1.5-1.7 萬(wàn)輛新車(chē)。

增量自然來(lái)自小鵬蓄力已久的車(chē)型——小鵬 MONA M03。

我們不如把目光，放到這款小鵬寄予厚望的新車(chē)上，結(jié)合財(cái)報(bào)會(huì)及近期的信息，看看 M03 要如何幫助小鵬打出反擊。

M03開(kāi)啟周期？

「從 8 月推出 MONA M03 開(kāi)始，我們即將進(jìn)入一個(gè)強(qiáng)勁的產(chǎn)品周期。在未來(lái) 3 年內(nèi)，我們將有大量新車(chē)型和改款車(chē)型投放市場(chǎng)。」

小鵬 Q2 財(cái)報(bào)的管理層評(píng)論上，小鵬如此強(qiáng)調(diào) M03 的意義。

2024 年的小鵬，車(chē)市聲量不顯，人們看問(wèn)界與理想的月交付「一哥」之爭(zhēng)、比亞迪「榮耀出擊」、小米 SU7「出圈」時(shí)，鮮少想起小鵬。

小鵬出現(xiàn)的話(huà)題，都十分具有「小鵬特色」，譬如智駕、交付。

MONA M03 首次出現(xiàn)在何小鵬口中，便是濃墨重彩的「我們很有信心在最主流的 15 萬(wàn)級(jí)別，也有能力推出全自動(dòng)駕駛汽車(chē)。」

作為王牌，這一年多以來(lái)，小鵬始終沒(méi)有過(guò)多地透露 M03 的智駕能力到底如何。

對(duì)于 M03，我們現(xiàn)在所知的是：CLTC 工況下最高 620km 續(xù)航、5.3 米轉(zhuǎn)彎半徑、近 4.8 米車(chē)長(zhǎng)、2815mm 軸距、全系標(biāo)配 AGS、標(biāo)配 8155 芯片……

何小鵬之前曾提及 M03 會(huì)有不同的智駕方案，擁有同檔位「最強(qiáng)智駕能力」，人們猜測(cè) M03 會(huì)有純視覺(jué)與激光雷達(dá)兩種版本，但 M03 一直以來(lái)的官方圖片、諜照，都未有「頭頂犄角」的出現(xiàn)。

正當(dāng)大家都在好奇 M03 是否搭載 XNGP 時(shí)，何小鵬昨晚在財(cái)報(bào)會(huì)上似乎肯定了這一消息：「加速 XNGP 普及至 15 萬(wàn)元級(jí)車(chē)型，小鵬將成為全球首家在 2 萬(wàn)美金級(jí)別車(chē)型實(shí)現(xiàn)高階智駕的車(chē)企?！?/strong>

這句話(huà)是否意味著，承諾起售價(jià)不超過(guò) 13.59 萬(wàn)元的 M03，Max 版售價(jià)將會(huì)定在 15 萬(wàn)元？

這幾個(gè)月以來(lái)，我們能看到小鵬對(duì) M03 的大規(guī)模宣傳，真正訂單表現(xiàn)如何？上周何小鵬在內(nèi)部全員演講中透露，M03 訂單數(shù)「遠(yuǎn)超預(yù)期」，昨晚何小鵬也表示，M03 訂單要比去年 G6 同期的市場(chǎng)表現(xiàn)好。

依舊沒(méi)有具體數(shù)字，作為參考，何小鵬曾說(shuō) G6 要月銷(xiāo) 1 萬(wàn)才算成功，而 G6 初上市時(shí)的月銷(xiāo)成績(jī)，接近這一數(shù)字。只是，M03 99 元的訂金，仍需為何小鵬的說(shuō)法打上一個(gè)疑問(wèn)號(hào)。

還有很多的不確定性，譬如 M03 各大版本之間的價(jià)格與配置差，又譬如小鵬一直以來(lái)的「老大難」——產(chǎn)能。

長(zhǎng)一智

2023 年小鵬 G6 上市后遭遇產(chǎn)能問(wèn)題仍歷歷在目，小鵬曾在多個(gè)場(chǎng)合提及 G6  的產(chǎn)能提升進(jìn)度與瓶頸，但隨著競(jìng)品的一一問(wèn)世與熱度的轉(zhuǎn)移，G6 的銷(xiāo)量也相應(yīng)下降。

在 MONA M03 身上，小鵬似乎做好了充足的準(zhǔn)備。

小鵬稱(chēng)，8 月 27 日上市的 M03 將迅速啟動(dòng)對(duì)用戶(hù)的大規(guī)模交付，小鵬已與供應(yīng)鏈伙伴做好準(zhǔn)備，將實(shí)現(xiàn) M03 產(chǎn)能快速爬坡。

調(diào)整不止于此。

加上即將上市的 M03，小鵬將有 6 款在售車(chē)型，未來(lái)還會(huì)有更多的新車(chē)型產(chǎn)品。這種情況下，進(jìn)入全新周期的，不止是車(chē)型，還有營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)。

似乎自老 G9 上市風(fēng)波之后，小鵬內(nèi)部就進(jìn)入到了漫長(zhǎng)的、持續(xù)性的組織變革周期，關(guān)鍵位置換帥、內(nèi)部架構(gòu)調(diào)整、更改直營(yíng)模式等等。

這一變革迎來(lái)了「初步的組織的變革的完成的準(zhǔn)備工作，并且正在逐漸上揚(yáng)」。

何小鵬稱(chēng)，他們已經(jīng)對(duì)整個(gè)售后、服務(wù)和保險(xiǎn)的邏輯策略做了調(diào)整，并且正大幅度增強(qiáng)對(duì)銷(xiāo)售的培訓(xùn)，以及提高銷(xiāo)售人員在營(yíng)銷(xiāo)部里面橫向的效率跟工具能力。

盡管經(jīng)銷(xiāo)商模式的加入在最初引起了一番爭(zhēng)論，但在 Q2，小鵬已擁有 611 家門(mén)店，覆蓋 185 個(gè)城市，門(mén)店還在持續(xù)擴(kuò)張，更多的能見(jiàn)度，或能帶來(lái)更高的流量。

正如何小鵬在財(cái)報(bào)會(huì)上所說(shuō)，小鵬在過(guò)去一段時(shí)間里是比較「偏科」的企業(yè)。

這個(gè)特性，讓小鵬自信說(shuō)出「今天中國(guó)端到端的這種自動(dòng)駕駛落地上只有小鵬一家，其他的都只是宣稱(chēng)后面會(huì)支持」，但也帶來(lái)了商業(yè)化能力的不足。

從今年下半年開(kāi)始，小鵬將會(huì)把商業(yè)化作為重點(diǎn)，進(jìn)行技術(shù)降本、供應(yīng)鏈，以及推進(jìn)跟大眾合作帶來(lái)的整體經(jīng)營(yíng)的改善。

這一次，小鵬似乎做了充足的準(zhǔn)備。

挑戰(zhàn)

M03 將開(kāi)啟小鵬強(qiáng)勢(shì)周期，而緊隨其后的，是 P7+，這款車(chē)型將首發(fā)小鵬新一代智駕方案，擁有更好的成本優(yōu)勢(shì)，目的是讓高階智駕更為普及。

小鵬同樣為 P7+ 的產(chǎn)能做好了準(zhǔn)備，雙車(chē)合璧，小鵬預(yù)測(cè)今年第四季度，將迎來(lái)交付新紀(jì)錄。

作為「前鋒」，M03 承擔(dān)的壓力不止來(lái)自于內(nèi)部的期望，還有外部的虎視眈眈。

15 萬(wàn)元以下的市場(chǎng)，是比亞迪、吉利、五菱等品牌的主場(chǎng)，他們?cè)谶@一價(jià)位段建立了足夠的市場(chǎng)寬度與慣性，并且，部分品牌也開(kāi)始有意識(shí)地，將智駕下放到這一市場(chǎng)。

五菱旗下的寶駿品牌就是一個(gè)。寶駿云朵以及已經(jīng)登陸工信部的寶駿云光，都搭載了大疆智駕方案，寶駿云朵靈犀版的價(jià)格，是12.58 萬(wàn)元與 13.38 萬(wàn)元。

寶駿云朵靈犀版能夠?qū)崿F(xiàn)高速 NOA、跨層記憶泊車(chē)、循跡倒車(chē)等能力，目前尚不清晰作為轎車(chē)的寶駿云光，會(huì)有怎樣的智駕表現(xiàn)。

擁有智駕能力的 M03 可能要在上市不久之后，就要面臨競(jìng)品的沖擊，同時(shí)，也要面對(duì)一個(gè)此前在新能源汽車(chē)領(lǐng)域鮮少出現(xiàn)的問(wèn)題：15 萬(wàn)級(jí)車(chē)型的消費(fèi)者，會(huì)青睞高階智駕嗎？

這個(gè)問(wèn)題，在這兩天話(huà)題榜首——《黑神話(huà)：悟空》的身上，或許能看到參考。

《黑神話(huà)：悟空》的到來(lái)，給相對(duì)沉寂的國(guó)產(chǎn)游戲領(lǐng)域，注入了一針強(qiáng)心劑，甚至 2024 年也被視作中國(guó)游戲 3A 元年。

毫無(wú)疑問(wèn)，《黑神話(huà)：悟空》是出圈的，它的成功固然有民族情懷的加成，但其呈現(xiàn)出來(lái)的對(duì)作品的細(xì)心雕琢、對(duì)市場(chǎng)的洞察同樣是關(guān)鍵。

M03 從何小鵬親口說(shuō)出有這樣一款車(chē)型的存在開(kāi)始，在新能源汽車(chē)領(lǐng)域同樣承載著高期待，人們對(duì)小鵬智駕能力、性?xún)r(jià)比特性的信任，在 M03 上體現(xiàn)。

它能承接住大家的期待，成為 2024 年中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的《黑神話(huà)：悟空》嗎？

M03 快上市了，它會(huì)告訴我們答案。

（完）