李斌開始割韭菜了？ 

蔚來提交 IPO 申請，應(yīng)該算是電動車領(lǐng)域的標(biāo)桿事件。IPO 招股書一出，關(guān)于蔚來圈錢，李斌又開始割韭菜了的說法一下子就多了。先看幾個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)。

蔚來汽車在截至2018年6月30日的前六個(gè)月中，總營收為695.1萬美元（約合人民幣4599.1萬元），其中汽車銷售營收671萬美元（約合人民幣4439.9萬元），其他銷售營收24.1萬美元（約合人民幣159.2萬元）。

截至2018年6月30日的前六個(gè)月中，運(yùn)營虧損為5.04575億美元（約合人民幣33.38829億元）。相比之下，上年同期運(yùn)營虧損為人民幣19.95616億元。

在2016年和2017年。蔚來汽車的凈虧損分別為人民幣25.73254億元和人民幣50.21174億元。在截至2018年6月30日的前六個(gè)月中，蔚來汽車凈虧損為5.02565億美元（約合人民幣33.25529億元）。相比之下，上年同期凈虧損為人民幣20.20522億元。

截至2018年7月31日，蔚來ES8訂單數(shù)超過1.7萬臺，生產(chǎn)ES8超過1300臺，已交付481輛之外，還有超過1.7萬輛預(yù)訂尚未交付，其中約有1.2萬輛已交了5000元人民幣訂金；（1.2 萬的用戶是交了 5000 元的意向金，可退。）

截至2018年5月31日、6月30日和7月31日，蔚來分別對1，401輛、3，186輛和4，989輛 ES8 進(jìn)行未履行保留，這些預(yù)訂用戶已經(jīng)支付了不可退還的押金；（有4989輛 ES8 已經(jīng)簽署了購車協(xié)議，但并不代表，這小5千輛車全部交齊了4.5萬元的大定金）

截至2018年3月31日，蔚來在全球范圍內(nèi)的專利為2732項(xiàng)。

截至2018年7月31日，已有7家蔚來中心投入運(yùn)營，53家營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)投入運(yùn)營。預(yù)計(jì)到年底，將有60-80家換電站投入使用，400-500充電車投入使用。

數(shù)據(jù)完整描述了蔚來的現(xiàn)狀：交付剛起步，缺錢，剩余現(xiàn)金不足，無論是之前的資本要求還是實(shí)際情況都需要靠 IPO 來推動交付，ES8 現(xiàn)在看上去賣得還不夠好，但后續(xù)有意向的訂單也不算少。

都說 IPO 在圈錢，但能不能圈到錢，投資人們并不是看短期的盈利狀況，而是關(guān)心盈利周期、盈虧平衡點(diǎn)、投資回報(bào)率等等問題。

蔚來在招股書中給自己的的目標(biāo)定位是最好的國產(chǎn)電動車，與豪華品牌的產(chǎn)品對標(biāo)，也比較清楚的給出了自己的優(yōu)勢：雖然看上去虧，但蔚來已經(jīng)是有相當(dāng)完整的從品牌到產(chǎn)品再到服務(wù)的生態(tài)布局。

IPO 的募資會被用在：用于研究和開發(fā)產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)，銷售和營銷以及包括 NIO Houses 在內(nèi)的銷售渠道的開發(fā)，生產(chǎn)設(shè)施開發(fā)和供應(yīng)鏈的推出，一般企業(yè)用途和營運(yùn)資金。

這么來看，蔚來顯然是要比特斯拉更燒錢的，既要解決生產(chǎn)，還要繼續(xù)拓展渠道，保障服務(wù)模式，為后續(xù)可能獲得更多訂單的新車型做產(chǎn)能和服務(wù)上的鋪墊。但要單純?yōu)榱烁罹虏?，蔚來給自己規(guī)劃的路徑顯然有點(diǎn)太長了。蔚來一直說 IPO 是水到渠成的事情，而從目前蔚來給出的足夠清晰的未來方向看，IPO 確實(shí)只是獲得資本支持的一種方法，并不會影響到蔚來原本做用戶導(dǎo)向公司的愿景。

對品牌的高投入是傳統(tǒng)豪華車營銷的固定套路，畢竟造車這事兒如果一開始不把品牌定高，后續(xù)想提升就沒機(jī)會了，做 app 在互聯(lián)網(wǎng)圈已經(jīng)是個(gè)純燒錢且難收益的事情，在造車圈更是看上去意義不大，但蔚來把服務(wù)全部轉(zhuǎn)移到 app  上，并且引入積分鼓勵(lì)機(jī)制，就是為了做用戶社群和車主粉絲的二次傳播，招股書中也體現(xiàn)了，蔚來的 app 現(xiàn)在有 50 萬的注冊用戶，在這樣一個(gè)純粹與蔚來品牌相關(guān)的 app 中，單純?yōu)檗斗e分羊毛的用戶必然不會太多，這就意味著大量的注冊用戶在未來都有可能轉(zhuǎn)化為直接的銷量。ES8 看上去預(yù)定和訂單都不算多，但年底的 ES6，才是蔚來真正關(guān)鍵的銷量保障。

ES8 在這樣的訂單水平下還在做產(chǎn)能爬坡，定位略低銷量前景更好的后續(xù)車型對產(chǎn)能的需求則更多，蔚來也在招股書中表示自家工廠預(yù)計(jì)在 2020 年投入使用，也有望能夠獲得新能源資質(zhì)。

從品牌到產(chǎn)品到用戶再到交付和服務(wù)，蔚來的整個(gè)布局絕對算得上是目前國內(nèi)新造車實(shí)力中，最完善也最完整的一個(gè)。但 IPO 就意味著接下來的每一步都要足夠公開，蔚來要想存活，已經(jīng)沒有退路，這種勇氣還是值得佩服的。

但另一方面，產(chǎn)品上市 10 年，年銷量 10 萬的特斯拉都沒有解決盈利問題，被美國股市折騰得想回到私有化，蔚來接下來的路，同樣艱難。

祝蔚來和李斌接下來好運(yùn)。 

返回第一電動網(wǎng)首頁 >