全球知名車(chē)企越來(lái)越關(guān)注中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)堅(jiān)持開(kāi)放合作的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策，伴隨著“純電動(dòng)整車(chē)合資不受兩家限制”的政策落地，一場(chǎng)關(guān)于新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)間合資合作、并購(gòu)重組的巨浪即將掀起，這或?qū)⒅厮苄履茉雌?chē)產(chǎn)業(yè)格局。

一、背景情況

6月28日，國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布了《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2017年修行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新目錄”），明確汽車(chē)整車(chē)、專(zhuān)用汽車(chē)制造的投資股比紅線仍未放開(kāi)，其中中方股比不低于50%。2017年7月28日開(kāi)始，在國(guó)內(nèi)建立兩家及兩家以下生產(chǎn)同類(lèi)（乘用車(chē)類(lèi)、商用車(chē)類(lèi)）整車(chē)產(chǎn)品的合資企業(yè)，如與中方合資伙伴聯(lián)合兼并國(guó)內(nèi)其他汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)以及建立生產(chǎn)純電動(dòng)汽車(chē)整車(chē)產(chǎn)品的合資企業(yè)可不受兩家的限制（大眾提前成為適用該政策的跨國(guó)企業(yè)）。

7月初，國(guó)務(wù)院副總理馬凱在北京調(diào)研新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展時(shí)強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)統(tǒng)籌規(guī)劃，強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，深化推廣應(yīng)用，推動(dòng)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。那么，純電動(dòng)整車(chē)合資不受兩家限制對(duì)行業(yè)將會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響呢？這一政策會(huì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展嗎？

二、全球新能源汽車(chē)發(fā)展概況

在全球汽車(chē)電氣化的大環(huán)境下，傳統(tǒng)汽車(chē)企業(yè)正從最初的抵制、抵觸發(fā)展到被動(dòng)應(yīng)戰(zhàn)，時(shí)至今日，部分車(chē)企已經(jīng)主動(dòng)提出發(fā)展新能源汽車(chē)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

1、國(guó)外車(chē)企紛紛發(fā)力新能源汽車(chē)

2、國(guó)際車(chē)企加速新能源汽車(chē)更新?lián)Q代，產(chǎn)品性能不斷升級(jí)

近年來(lái)，國(guó)際車(chē)企加快了新能源汽車(chē)的投放節(jié)奏，新車(chē)型頻出、產(chǎn)品性能也有了新的突破。以特斯拉為例，產(chǎn)品由ModelS向Model 3過(guò)渡，將進(jìn)入3.0代。其Model 3采用21700高性能電池，其體積和能量?jī)?chǔ)存空間是18650電池的1.33倍，電芯的能量密度提高約35%。

3、中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)穩(wěn)居全球第一

自2016年來(lái),中國(guó)成為全球最大的新能源汽車(chē)市場(chǎng)， 2017年1-5月，全球新能源汽車(chē)乘用車(chē)市場(chǎng)發(fā)展迅速，銷(xiāo)量達(dá)34.8萬(wàn)輛，其中中國(guó)銷(xiāo)量為13.6萬(wàn)輛，美國(guó)銷(xiāo)量約7.2萬(wàn)輛，中國(guó)市場(chǎng)約占全球市場(chǎng)的40%，接近美國(guó)市場(chǎng)的2倍。從發(fā)展態(tài)勢(shì)判斷，中國(guó)或?qū)⑦B續(xù)成為全球最大的新能源汽車(chē)市場(chǎng)。

全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)格局中，中國(guó)“一枝獨(dú)秀”的地位勢(shì)必引起跨國(guó)車(chē)企的關(guān)注。在“新目錄”政策放開(kāi)的條件下，不管是傳統(tǒng)汽車(chē)巨頭，還是新興品牌特斯拉等，都在搶占?xì)W美國(guó)家新能源汽車(chē)市場(chǎng)份額的同時(shí)，越來(lái)越關(guān)注我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策，窺覷巨大的新能源汽車(chē)市場(chǎng)容量。

三、“新目錄”或?qū)⒅厮苄履茉雌?chē)產(chǎn)業(yè)格局

伴隨著“新目錄”的出臺(tái)，以及大眾與江淮的合作落定，我們認(rèn)為該政策將推進(jìn)車(chē)企間的合資合作、并購(gòu)重組，或?qū)⒓铀僦厮苤袊?guó)乃至全球新能源汽車(chē)發(fā)展格局。

影響一：推動(dòng)與歐洲車(chē)企的合資合作

政策方面，歐洲各國(guó)通過(guò)法規(guī)進(jìn)一步加嚴(yán)汽車(chē)節(jié)能環(huán)保要求，逐步將新能源汽車(chē)發(fā)展戰(zhàn)略提升至國(guó)家戰(zhàn)略層面。盡管美國(guó)退出了《巴黎氣候協(xié)定》，但歐洲汽車(chē)發(fā)達(dá)國(guó)家的電氣化戰(zhàn)略并沒(méi)有弱化，反而更加堅(jiān)定。一方面，德國(guó)、法國(guó)、挪威、荷蘭等國(guó)家表示2025~2040年將推行全面禁售燃油汽車(chē)額政策，另一方面，中國(guó)新能源積分政策即將推出，按照2018年~2020年8%、10%、12%的新能源汽車(chē)積分占比目標(biāo)，現(xiàn)有歐洲車(chē)企都存在較大的積分缺口，這將倒逼歐洲車(chē)企推出新能源汽車(chē)。

市場(chǎng)方面，歐洲傳統(tǒng)汽車(chē)市場(chǎng)逐步進(jìn)入成熟周期，增長(zhǎng)乏力，新能源汽車(chē)市場(chǎng)容量相對(duì)偏小。以大眾為例，2016年大眾的汽車(chē)全球銷(xiāo)量約1030萬(wàn)輛，其中在華銷(xiāo)量占比約40%；同期大眾的新能源汽車(chē)全球銷(xiāo)量5.7萬(wàn)輛，而在華的銷(xiāo)售量幾乎為零。問(wèn)題是，在中國(guó)這個(gè)全球最大的新能源汽車(chē)市場(chǎng)上，世界級(jí)的大眾汽車(chē)集團(tuán)顆粒無(wú)收，這無(wú)疑是大眾的傷心事。

產(chǎn)品技術(shù)方面，歐洲車(chē)企大多被動(dòng)設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)新能源汽車(chē)，2017年到2020年正是企業(yè)研發(fā)一代車(chē)型的重要時(shí)間段，不過(guò)離量產(chǎn)應(yīng)用仍有一段時(shí)間。以大眾為例，2017-2020年大眾計(jì)劃逐步推進(jìn)插電式車(chē)型的國(guó)產(chǎn)化（奧迪A6L e-tron為第一款），2020年之后將逐步實(shí)現(xiàn)純電動(dòng)車(chē)的國(guó)產(chǎn)化。而中國(guó)自主品牌，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了多代新能源汽車(chē)的量產(chǎn)，在產(chǎn)品成本控制方面具備獨(dú)到的經(jīng)驗(yàn)和能力，并逐步實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)制造技術(shù)的沉淀。

因此，從全球和中國(guó)國(guó)情初步判斷，歐洲車(chē)企會(huì)有與我國(guó)新能源車(chē)企合作的強(qiáng)烈需求與欲望。隨著國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人的牽線搭橋，結(jié)合“新目錄”要求，后續(xù)將有更多的歐洲車(chē)企加強(qiáng)與自主品牌在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的合資合作。

就目前而言，歐洲主要有大眾、寶馬、戴姆勒、PSA等企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)良好，且越來(lái)越重視發(fā)展新能源汽車(chē)。其中大眾車(chē)型最多且最重視中國(guó)市場(chǎng)，已經(jīng)同江淮合作；戴姆勒兩大品牌發(fā)力，并自建電池組裝廠，已經(jīng)同北汽合作;寶馬車(chē)型增速迅猛且后勁足，但是在中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)產(chǎn)品單一、銷(xiāo)量不高，為適應(yīng)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)的發(fā)展以及與奔馳汽車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)，其在中國(guó)尋找新合作伙伴的可能性比較大；而PSA規(guī)模相對(duì)較小，將于2019-2020年推出11款電動(dòng)車(chē)，或?qū)⒗^續(xù)與東風(fēng)汽車(chē)進(jìn)行合作。

影響二：加速美國(guó)車(chē)企的本土化生產(chǎn)

政策方面，美國(guó)新能源車(chē)企在中國(guó)暫時(shí)難以享受?chē)?guó)家和地方政府雙重資金補(bǔ)貼，由于本土化生產(chǎn)的遲滯，產(chǎn)品售價(jià)將高企。以全球預(yù)售價(jià)為3.5萬(wàn)美元（約23萬(wàn)RMB）的Model 3車(chē)型為例，在沒(méi)有考慮經(jīng)銷(xiāo)商費(fèi)用的情況，國(guó)內(nèi)售價(jià)將達(dá)到40萬(wàn)元的水平，產(chǎn)品的大眾化推廣仍需要時(shí)間。

市場(chǎng)方面，一直以來(lái)特斯拉產(chǎn)品定位于高端、豪華品牌，2016年全球銷(xiāo)量6.63萬(wàn)輛，但是規(guī)模化經(jīng)濟(jì)效應(yīng)仍難實(shí)現(xiàn)。Model 3的問(wèn)世，意味著特斯拉將為大眾消費(fèi)者提供大批量、低成本的產(chǎn)品，并有望實(shí)現(xiàn)盈利。但其2019年30萬(wàn)輛、2020年50萬(wàn)輛的銷(xiāo)量目標(biāo)，若不改變思路并進(jìn)軍中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)難度或?qū)⒃黾印?/p>

產(chǎn)品技術(shù)方面，特斯拉PACK+BMS技術(shù)不斷成熟且成本持續(xù)降低，總體電池系統(tǒng)成本提升較??；此外，其配套21700電池容量有望提升至6.2AH，能量密度有望達(dá)到343wh/kg，這將為特斯拉的市場(chǎng)開(kāi)拓提供強(qiáng)大的技術(shù)支撐。

對(duì)于美國(guó)車(chē)企而言，特斯拉創(chuàng)造了新能源汽車(chē)的奇跡并逐步成為新能源乘用車(chē)的領(lǐng)跑者，其Model 3量產(chǎn)或?qū)㈤_(kāi)啟純電動(dòng)汽車(chē)的新時(shí)代。近期，馬斯克宣布“Model 3開(kāi)始生產(chǎn)”、“特斯拉將在全球再建4座超級(jí)電池廠”、“正加快同中國(guó)上海政府的合作談判”，一系列動(dòng)作意味著特斯拉在中國(guó)本土建廠勢(shì)在必行。從合作對(duì)象看，未來(lái)特斯拉與上汽大眾、比亞迪等企業(yè)合資合作的可能性相對(duì)較大。

而通用汽車(chē)在新能源領(lǐng)域的布局早，具有較明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；福特則算是純電動(dòng)汽車(chē)的被迫追隨者，但在國(guó)內(nèi)基本上還沒(méi)有本土化的量產(chǎn)車(chē)型和較好的市場(chǎng)表現(xiàn)。

影響三：促使日本車(chē)企技術(shù)路線的轉(zhuǎn)型

盡管全球汽車(chē)企業(yè)都主動(dòng)或被動(dòng)地?fù)肀Я思冸妱?dòng)新能源汽車(chē)，但是日本車(chē)企大都堅(jiān)持多技術(shù)并行，純電動(dòng)汽車(chē)并非主推路線。這主要是因?yàn)槿毡拒?chē)企性能優(yōu)越的混合動(dòng)力汽車(chē)產(chǎn)品已風(fēng)靡全球，且具有較強(qiáng)的技術(shù)壟斷和專(zhuān)利保護(hù)優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，大多數(shù)日系車(chē)企希望跳過(guò)純電動(dòng)汽車(chē)、從混合動(dòng)力直接轉(zhuǎn)型至氫燃料電池汽車(chē)，，以豐田和本田為典型代表。  

但是，當(dāng)前豐田汽車(chē)也已經(jīng)開(kāi)始積極轉(zhuǎn)型純電戰(zhàn)略，豐田章男已經(jīng)帶研發(fā)團(tuán)隊(duì)在攻關(guān)純電動(dòng)汽車(chē)。不過(guò)，根據(jù)豐田的規(guī)劃，到2050年其HEV和PHEV車(chē)型仍占新能源車(chē)總銷(xiāo)量的七成，而FCV和EV占三成，這一定程度上會(huì)限制豐田對(duì)全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪。其他車(chē)企的戰(zhàn)略，三菱將并行發(fā)展純電動(dòng)與插混車(chē)型，主攻SUV；雷諾-日產(chǎn)將主攻純電動(dòng)車(chē)型。

目前，日本車(chē)企視混合動(dòng)力技術(shù)為傳家寶，基本上壟斷了混合動(dòng)力產(chǎn)業(yè)鏈，而氫能源汽車(chē)的產(chǎn)品技術(shù)則尚不成熟，這些或?qū)⑹侵萍s中國(guó)車(chē)企和日本車(chē)企新能源領(lǐng)域合作的重要瓶頸，但是也極有可能促使日企加快純電動(dòng)車(chē)型的技術(shù)儲(chǔ)備和技術(shù)路線轉(zhuǎn)型。

影響四：助推自主品牌的全球化拓展

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)自主品牌車(chē)企將純電動(dòng)汽車(chē)技術(shù)路線放在首要位置，基本上實(shí)現(xiàn)了新能源汽車(chē)的迭代升級(jí)，產(chǎn)品技術(shù)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。面對(duì)新常態(tài)下的中國(guó)乃至全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)，需繼續(xù)深化同世界車(chē)企的合作，合作層次的提高和合作模式的創(chuàng)新，將在研發(fā)、品牌、市場(chǎng)開(kāi)拓方面產(chǎn)業(yè)重大革新——

一是新產(chǎn)品研發(fā)合作深度不斷提高，將逐步擴(kuò)展到動(dòng)力系統(tǒng)、底盤(pán)、平臺(tái)等領(lǐng)域。如江淮大眾，其新能源車(chē)將在大眾PQ平臺(tái)上生產(chǎn)；大眾則有可能允許江淮利用PQ平臺(tái)來(lái)生產(chǎn)傳統(tǒng)轎車(chē)或SUV車(chē)型。

二是品牌合作模式的探索創(chuàng)新，將從過(guò)去單純由外方提供產(chǎn)品和品牌的模式向“雙方共同提供產(chǎn)品和品牌”、“合資企業(yè)自主研發(fā)產(chǎn)品和品牌”等模式轉(zhuǎn)型，如福田重卡與奔馳卡車(chē)的合作；

三是市場(chǎng)開(kāi)拓，將立足于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)外市場(chǎng)的聯(lián)合開(kāi)發(fā)?？傮w而言，通過(guò)與全球頂級(jí)企業(yè)的合資合作，新能源汽車(chē)自主品牌的競(jìng)爭(zhēng)力和品牌知名度有望得到大幅提升。

影響五：提振新能源汽車(chē)零部件綜合競(jìng)爭(zhēng)力

國(guó)內(nèi)外新能源汽車(chē)企業(yè)的合資合作，必將推動(dòng)汽車(chē)零部件領(lǐng)域的兼并重組。以特斯拉為例，假設(shè)其Model 3國(guó)產(chǎn)化，其產(chǎn)能（結(jié)合現(xiàn)有訂單情況）必將進(jìn)一步增長(zhǎng)，或?qū)⑼苿?dòng)動(dòng)力電池行業(yè)的合資或者并購(gòu)。一般來(lái)說(shuō)，純電動(dòng)汽車(chē)的生產(chǎn)規(guī)模與動(dòng)力電池需求成線性關(guān)聯(lián)，特斯拉或?qū)⑼ㄟ^(guò)“整車(chē)和動(dòng)力電池”、“動(dòng)力電池和動(dòng)力電池”合資合作、戰(zhàn)略入股、并購(gòu)等模式解決電池及供應(yīng)鏈產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題。

另一方面，將促進(jìn)汽車(chē)輕量化、電氣化等零部件行業(yè)做強(qiáng)做大。目前國(guó)內(nèi)拓普集團(tuán)、均勝電子、旭升股份、四維圖新、大富科技等企已經(jīng)給特斯拉進(jìn)行了配套。未來(lái)國(guó)內(nèi)外車(chē)企的合資合作將為國(guó)內(nèi)零部件供應(yīng)商進(jìn)入全球配套體系提供重要機(jī)會(huì)，同時(shí)也將倒逼零部件企業(yè)提升產(chǎn)品綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

綜合上述，我們可以初步判斷，未來(lái)世界純電動(dòng)汽車(chē)或?qū)⒊尸F(xiàn)德國(guó)、美國(guó)、中國(guó)三分天下的格局；國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)零部件將呈現(xiàn)實(shí)體化發(fā)展，特別是中國(guó)動(dòng)力電池龍頭企業(yè)的地位將舉足輕重。

四、相關(guān)建議

“新目錄”體現(xiàn)了中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)開(kāi)放合作的態(tài)度，關(guān)于純電動(dòng)整車(chē)合資不受兩家限制事件不一定是壞事情。它能夠直接或間接加快培育產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，促進(jìn)新能源汽車(chē)的推廣和應(yīng)用；能夠加強(qiáng)國(guó)際合作和交流，不斷提升產(chǎn)品技術(shù)，助推自主品牌更好地“走出去”；能夠優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，通過(guò)“鰷魚(yú)效應(yīng)”提高行業(yè)集中度。但是，決策部門(mén)仍需考慮如下建議：

1、要從推動(dòng)新能源汽車(chē)全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展的角度統(tǒng)籌，加快完善新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)體系。

2、堅(jiān)持開(kāi)放合作，積極促進(jìn)企業(yè)間在產(chǎn)品技術(shù)、品牌、國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓等方面的深層次合作，警惕簡(jiǎn)單的“以市場(chǎng)換技術(shù)”。

3、堅(jiān)持加強(qiáng)自主創(chuàng)新不動(dòng)搖，提高技術(shù)引進(jìn)與消化能力，融合產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)力量，聯(lián)合突破關(guān)鍵技術(shù)壁壘。

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