今天凌晨，特斯拉公布了 2018 年 Q2 財(cái)報(bào)，凈虧損同比擴(kuò)大至 7.43 億美元。無(wú)論汽車(chē)業(yè)務(wù)還是能源業(yè)務(wù)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)只能說(shuō)中規(guī)中矩，最多算勉強(qiáng)超預(yù)期。就這么一份財(cái)報(bào)，推動(dòng)特斯拉股價(jià)盤(pán)后大漲近 11%。 

其實(shí)真正的功臣不只是財(cái)報(bào)，更重要的是氣氛親切友好的財(cái)報(bào)電話會(huì)議。

中國(guó) 

就在我寫(xiě)這篇稿子的時(shí)候，特斯拉招聘推了一個(gè)標(biāo)題頗為中二（無(wú)畏艦即將啟航）的招聘。位于中國(guó)上海臨港的特斯拉第三座、海外首座工廠 Gigafactory 3，不僅備受中國(guó)人消費(fèi)者關(guān)注，也是華爾街分析師們關(guān)心的重點(diǎn)項(xiàng)目。 

不出所料，特斯拉全球銷(xiāo)售與服務(wù)總裁、Gigafactory 3 負(fù)責(zé)人任宇翔又一次出席了財(cái)報(bào)會(huì)議。特斯拉 CEO Elon Musk 主動(dòng)談起了上海超級(jí)工廠。 

特斯拉 1 號(hào)工廠將耗資 50 億美元，而 3 號(hào)工廠的設(shè)計(jì)投資額為 20 億美元。Elon 解釋說(shuō)，3 號(hào)工廠的產(chǎn)能規(guī)模其實(shí)不會(huì)小于 1 號(hào)工廠，降低投資額是因?yàn)樘厮估瓘?1 號(hào)工廠的建設(shè)中學(xué)到了很多提高建設(shè)效率，降低支出的方法。 

特斯拉確認(rèn)，3 號(hào)工廠除了建設(shè)汽車(chē)四大工藝產(chǎn)線，還將建設(shè)動(dòng)力電池模組和 Pack 產(chǎn)線。并且自動(dòng)化程度將提升一個(gè)量級(jí)（China was really somenext level stuff）。目前特斯拉正與松下評(píng)估電芯產(chǎn)線落地 3 號(hào)工廠的可行性。

特斯拉 CTO J.B. Straubel 重申，特斯拉將 1 號(hào)工廠視為公司打造的最大產(chǎn)品，所以產(chǎn)品研發(fā)過(guò)程中學(xué)到的所有知識(shí)將與 3 號(hào)工廠建設(shè)團(tuán)隊(duì)共享，以實(shí)現(xiàn)投入不到一半的支出建設(shè)同等產(chǎn)能規(guī)模的工廠。 

分析師追問(wèn)了提升效率的細(xì)節(jié)，Elon 解釋說(shuō)，以 Model 3 的產(chǎn)線為例，特斯拉團(tuán)隊(duì)最開(kāi)始建起了全自動(dòng)產(chǎn)線，但目前很多環(huán)節(jié)都是人工完成的。 

事實(shí)上，這并不是工藝的倒退，相反，這是更加合理的資源優(yōu)化，將自動(dòng)化產(chǎn)線應(yīng)用在最合理的環(huán)節(jié)解決問(wèn)題。在那之后，再循序漸進(jìn)的提升自動(dòng)化率、增加自動(dòng)化產(chǎn)線復(fù)雜度。 

3 號(hào)工廠將遵循類(lèi)似的演進(jìn)邏輯，在不增加支出的前提下將設(shè)計(jì)產(chǎn)能從初始的 25 萬(wàn)輛/年逐步提升至 50 萬(wàn)輛/年，與1號(hào)工廠基本相當(dāng)。 

對(duì)于投資資金，特斯拉初步計(jì)劃從中國(guó)銀行貸款解決，這意味著特斯拉不必通過(guò)股票增發(fā)的形式融資。 

不到一個(gè)月前，Elon 來(lái)中國(guó)拜見(jiàn)了中國(guó)國(guó)家副主席王岐山和上海市委書(shū)記李強(qiáng)。Elon 解釋說(shuō)，任宇翔、朱曉彤和特斯拉中國(guó)團(tuán)隊(duì)在籌備中國(guó)工廠方面扮演了關(guān)鍵角色，與政府監(jiān)管方建立起了良好關(guān)系。 

把特斯拉這條鯰魚(yú)放進(jìn)黃浦江，可以大大提升國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)烈度，倒逼自主品牌和新造車(chē)公司加強(qiáng)研發(fā)和創(chuàng)新能力，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看也會(huì)給中國(guó)汽車(chē)工業(yè)的發(fā)展帶來(lái)積極影響。 

該來(lái)的總會(huì)來(lái)的，各位車(chē)廠 CEO 做好準(zhǔn)備。

Autopilot 

特斯拉 Autopilot 團(tuán)隊(duì)在本次財(cái)報(bào)會(huì)議上的戲份甚至超過(guò)了 Elon Musk，在這之前，AP 團(tuán)隊(duì)從未出席過(guò)財(cái)報(bào)會(huì)議。然而在本次財(cái)報(bào)會(huì)議上，AP 視覺(jué) &  AI 總監(jiān) Andrej Karpathy、AP 工程副總裁 Stuart Bowers 和 AI 芯片負(fù)責(zé)人 Peter Bannon 集體亮相。 

在分析師提問(wèn)開(kāi)始前，Elon 表示 AP 團(tuán)隊(duì)在核心軟件技術(shù)和其他方面取得了巨大改進(jìn)，同時(shí)歷時(shí)三年研發(fā)的 AI 芯片已經(jīng)進(jìn)入了測(cè)試階段?！熬薮蟾倪M(jìn)”這種表述我們已經(jīng)司空見(jiàn)慣，幾乎每次特斯拉財(cái)報(bào)會(huì)議上都會(huì)聽(tīng)到，但這次不太一樣。 

在三位核心高管闡述了他們所做的工作后，Elon 花了大量的篇幅解釋 AI 芯片相對(duì) CPU 和 GPU 這類(lèi)通用芯片的優(yōu)越性。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是在成本、能耗相同的前提下，AI 芯片的能效比可以達(dá)到 AP 2.0上 搭載的英偉達(dá) Drive PX 2 芯片的 10 倍以上?！癙eter 團(tuán)隊(duì)打造了世界上最先進(jìn)的自動(dòng)駕駛 AI 芯片，這是一項(xiàng)令人難以置信的成就。” 

AP2.0 上的 Drive PX 2 芯片

Elon 突然變得有些激動(dòng)： 

謝謝各位的工作，謝謝軟件部門(mén)的努力，我希望向大家介紹特斯拉這三位關(guān)鍵人才。我非常尊重和欽佩三位，因?yàn)槟銈兒?AP 團(tuán)隊(duì)所做的工作，特斯拉將在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域取得成功。感謝。 

這是什么概念，前 AP 負(fù)責(zé)人、AI 芯片研發(fā)負(fù)責(zé)人 Jim Keller 的工作只得到了 Elon 一句「good guy」，特斯拉歷史上唯一的 SVP、Model 3 工程負(fù)責(zé)人 Doug Field，得到了一句「世界上最有才華的工程高管」。 

對(duì)長(zhǎng)期沒(méi)有做出顯著成績(jī)的 AP 團(tuán)隊(duì)，Elon 突然這樣，讓我有一種三位高管明天集體離職的錯(cuò)覺(jué)。 

隨后 Elon 接著說(shuō)，AP 9.0 將在 1 個(gè)月內(nèi)推送。跨版本推送，更增加了看點(diǎn)。大家都沒(méi)忘記，他在 Twitter 放下大話：With V9，we will begin to enable full self-driving features. 

Elon 讓分析師也不淡定了：請(qǐng)問(wèn)今天阻礙 AP 團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)從美國(guó)東海岸-西海岸 4500 公里自動(dòng)駕駛的挑戰(zhàn)還有什么？ 

AP 工程副總裁 Stuart Bowers 表示，相對(duì)于其他自動(dòng)駕駛公司，AP 團(tuán)隊(duì)的挑戰(zhàn)在于，他們輸出的解決方案將被部署到特斯拉遍布全球的 25 萬(wàn)多輛汽車(chē)上，所以 AP 所有的技術(shù)在推送前必須反復(fù)驗(yàn)證，兼具最高的安全性和實(shí)用性。 

至于 Elon 所謂 full self-driving features，其實(shí)是指特斯拉官網(wǎng)列出的駛?cè)腭偝龈咚佟⑸?jí)版輔助轉(zhuǎn)向和智能召喚，這些功能都將在即將推送的 AP 9.0 上呈現(xiàn)。 

等到 9 月份大規(guī)模推送完畢后，AP 團(tuán)隊(duì)會(huì)正式轉(zhuǎn)向 L4 級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)的研發(fā)。Stuart 認(rèn)為，L4 級(jí)自動(dòng)駕駛功能預(yù)計(jì)將在未來(lái) 6 - 12 個(gè)月內(nèi)以主動(dòng)安全功能的形式推送給全球各地的車(chē)主。 

這里科普一下：主動(dòng)安全功能和 L4 一個(gè)關(guān)鍵的區(qū)別在于主動(dòng)安全功能驅(qū)動(dòng)下的汽車(chē)主要責(zé)任人是駕駛員；而 L4 的主要責(zé)任人是車(chē)輛或者說(shuō)車(chē)廠。 

特斯拉有信心在未來(lái) 6 - 12 個(gè)月內(nèi)落地 L4 。但包括 Model 3 在內(nèi)的所有特斯拉汽車(chē)都沒(méi)有執(zhí)行機(jī)構(gòu)的安全冗余設(shè)計(jì)。所以特斯拉選擇將 L4 級(jí)自動(dòng)駕駛功能作為最高級(jí)的 ADAS 推送給用戶提升行車(chē)安全性，同時(shí)用戶作為第一責(zé)任人暫時(shí)仍需時(shí)刻注意前方路況。 

說(shuō)人話就是，特斯拉有信心在短期內(nèi)研發(fā)落地 L4 級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)，但車(chē)輛的基礎(chǔ)架構(gòu)限制，使得這一技術(shù)仍然不能徹底解放人類(lèi)，但在提升車(chē)輛安全性會(huì)有巨大的改進(jìn)。 

由 AI 芯片驅(qū)動(dòng)的 AP 3.0 硬件將于明年量產(chǎn)上車(chē)，同時(shí)自 2016 年 10 月量產(chǎn)的 AP 2.0 硬件的 Model S/X 和搭載 AP 2.5 硬件的 Model 3 都可以免費(fèi)升級(jí)為 AP 3.0 硬件驅(qū)動(dòng)。

AP 9.0 已經(jīng)八九不離十了，我們還是期待一下 6 - 12 個(gè)月后的 L4 級(jí)主動(dòng)安全功能吧。

Energy 

盡管斥資 26 億美元收購(gòu)了 Solarcity，但特斯拉能源業(yè)務(wù)一直不被關(guān)注。一位分析師某種程度上道出了原因：特斯拉汽車(chē)在過(guò)去 12 個(gè)月里消耗了 20 GWh 電池組，但儲(chǔ)能業(yè)務(wù)只消耗了 1 GWh。并且從本季財(cái)報(bào)來(lái)看，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收相比上個(gè)季度是下降的。 

Elon 和 Straubel 開(kāi)始大倒苦水，最早是 1 號(hào)工廠的電池產(chǎn)能跟不上能源業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，為此特斯拉不得不自 2009 年來(lái)首次開(kāi)始選擇松下以外的三星 SDI 和 LG 化學(xué)作為新的電池供應(yīng)商。 

事實(shí)上，特斯拉能源業(yè)務(wù)在過(guò)去 12 個(gè)月增長(zhǎng)了 300%，目前的規(guī)劃是到 2019 年再次增長(zhǎng) 300%-400%，增幅遠(yuǎn)高于汽車(chē)業(yè)務(wù)。 

Straubel 表示，考慮到汽車(chē)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，特斯拉選擇優(yōu)先支持 Model 3 的電池供應(yīng)。但實(shí)際上，特斯拉正在組建世界上規(guī)模最大的儲(chǔ)能電池安裝團(tuán)隊(duì)，一個(gè)規(guī)模超 1GWh 的新儲(chǔ)能項(xiàng)目已經(jīng)啟動(dòng)。 

Elon 表示，汽車(chē)業(yè)務(wù)確實(shí)體量更大，但能源業(yè)務(wù)的增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)汽車(chē)，以 300%/年的增幅計(jì)算，能源業(yè)務(wù)終將達(dá)到與汽車(chē)業(yè)務(wù)相當(dāng)?shù)囊?guī)模。

Model 3 

Model 3 其實(shí)沒(méi)啥可說(shuō)的，Elon 的說(shuō)法是，除非一些不可抗力或極端意外的事件影響，Q3 平均產(chǎn)能都可以達(dá)到 7000 輛/周以上，包括 5000 輛 Model 3 和 2000 輛 Model S/X。被問(wèn)急了他還專(zhuān)門(mén)解釋不可抗力指地震這種強(qiáng)自然災(zāi)害或者嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。 

下面是一些關(guān)鍵信息點(diǎn)： 

• 自推出 Model 3 試駕以來(lái)，Model 3 訂單重新恢復(fù)增長(zhǎng)，有些時(shí)候甚至達(dá)到 5000 輛/周——與產(chǎn)能相當(dāng)。

• 目前 42 萬(wàn)訂單中超過(guò)一半的訂單訂購(gòu)了雙電機(jī)版本和高性能版本，也就意味著特斯拉將更快的達(dá)到 25% 的毛利率。

• Model 3 置換量最多 5 款的車(chē)型分別是豐田普銳斯、寶馬 3 系、本田雅閣、本田思域和日產(chǎn) Leaf。這些車(chē)型在美售價(jià)在 1 - 3 萬(wàn)美元之間，而目前交付的最低配 Model 3 也要 4.9 萬(wàn)美元。這意味著 3.5 萬(wàn)美元的入門(mén)級(jí) Mode 3 有著更大的市場(chǎng)潛力。

• 4 號(hào)總裝線所在的帳篷實(shí)際上是一種非常常見(jiàn)的永久性結(jié)構(gòu)，特斯拉不會(huì)拆除帳篷。

• 4 號(hào)總裝線的產(chǎn)線、生產(chǎn)機(jī)器和帳篷本身全部來(lái)自之前棄用的廢料，幾乎沒(méi)有投入成本。

• 考慮到經(jīng)常性的沖刺產(chǎn)能，特斯拉在總裝線后新增了質(zhì)量團(tuán)隊(duì)，確保所有車(chē)型的品控和做工處于相同的水準(zhǔn)。

• 下半年特斯拉不再新增產(chǎn)線，通過(guò)調(diào)整和優(yōu)化現(xiàn)有 Model 3 產(chǎn)線，達(dá)到年底 7000 輛/周的產(chǎn)能目標(biāo)。

還有一些小花絮，比如 Elon 連續(xù)兩次主動(dòng)為上次財(cái)報(bào)的無(wú)理向分析師道歉；對(duì)所有的質(zhì)疑有問(wèn)必答，使得財(cái)報(bào)會(huì)議氣氛變得十分融洽。

但有一句語(yǔ)氣是堅(jiān)決的：從 Q3 開(kāi)始，特斯拉將走向盈利，并長(zhǎng)期保持盈利狀態(tài)，無(wú)論后續(xù)開(kāi)發(fā)多少新品、新建多少工廠。

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