東風(fēng)集團(tuán)（全稱東風(fēng)汽車集團(tuán)股份有限公司，母公司東風(fēng)汽車上市主體）發(fā)布2022年中期業(yè)績(jī)了，收入下降36.74%，歸母凈利下降35.8%，超三成的降幅似像暗示，東風(fēng)汽集團(tuán)近兩年的業(yè)務(wù)調(diào)整再度受挫。

眾多車企中，東風(fēng)集團(tuán)應(yīng)是人事和業(yè)務(wù)調(diào)整最為頻繁的企業(yè)之一，幾乎兩三年就會(huì)搞一波“大”調(diào)整，目的明確——提振銷量，改善盈利。據(jù)蓋世汽車不完全統(tǒng)計(jì)，從2020年3月到現(xiàn)在，與東風(fēng)集團(tuán)有關(guān)的大事記接近30起。

從近兩年的銷量業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，集團(tuán)業(yè)務(wù)整體效果尚待改善。

圖片來(lái)源：東風(fēng)汽車

兩年半近30起大事記

距離上一波人事大變動(dòng)不到兩年，東風(fēng)集團(tuán)在2020年又掀起新一輪調(diào)整。這一波調(diào)整，從人事變動(dòng)擴(kuò)大至股權(quán)轉(zhuǎn)讓、品牌煥新、創(chuàng)立新品牌、剝離不良資產(chǎn)等范圍，波及神龍汽車、東風(fēng)日產(chǎn)、東風(fēng)乘用車等核心業(yè)務(wù)，還有東風(fēng)雷諾、東風(fēng)悅達(dá)起亞等邊緣品牌。  

人事變動(dòng)依舊占據(jù)調(diào)整的重心?？梢钥吹?，職位變動(dòng)最為頻繁的高管之一是陳昊。這位土生土長(zhǎng)的“東風(fēng)人”2020年4月剛升任東風(fēng)有限副總裁，繼續(xù)擔(dān)任東風(fēng)日產(chǎn)副總經(jīng)理，并兼管啟辰工作。而同年9月、12月又連續(xù)晉升，現(xiàn)已是東風(fēng)汽車副總經(jīng)理、黨委常委。高國(guó)林次年7月成為接任者，陳昊則是其分管領(lǐng)導(dǎo)。

一般而言，頻繁的人事調(diào)整多會(huì)影響相關(guān)公司或品牌的團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性以及決策執(zhí)行連貫性等，并容易陷入業(yè)績(jī)下滑—人事變動(dòng)—業(yè)務(wù)調(diào)整的惡性循環(huán)。

陳昊調(diào)離時(shí)，東風(fēng)有限新一輪業(yè)務(wù)調(diào)整剛進(jìn)行半年多。2020年12月底，東風(fēng)有限將七大事業(yè)部整合為五大事業(yè)部，東風(fēng)啟辰和東風(fēng)英菲尼迪納入東風(fēng)日產(chǎn)管理體系，分別作為東風(fēng)日產(chǎn)第二大品牌和獨(dú)立事業(yè)總部，東風(fēng)零部件和東風(fēng)裝備整合入東風(fēng)零部件集團(tuán)。

彼時(shí)，在陳昊領(lǐng)導(dǎo)下，東風(fēng)啟辰、東風(fēng)零部件、東風(fēng)裝備業(yè)務(wù)的整合較為順利。而東風(fēng)英菲尼迪納入東風(fēng)日產(chǎn)管理體系的決策，直到今年1月才執(zhí)行完畢，5月確定東風(fēng)日產(chǎn)銷售總經(jīng)理辛宇兼任英菲尼迪事業(yè)總部總部長(zhǎng)。

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相較而言，神龍汽車的人事變動(dòng)和業(yè)務(wù)調(diào)整似乎就沒(méi)停過(guò)。直到2020年迎來(lái)新總經(jīng)理陳彬，旗下東風(fēng)標(biāo)致和東風(fēng)雪鐵龍兩大品牌負(fù)責(zé)人也換成中國(guó)籍經(jīng)理人，凡爾賽發(fā)布后市場(chǎng)表現(xiàn)有所起色，神龍汽車內(nèi)部架構(gòu)才暫時(shí)趨于穩(wěn)定，目前正在執(zhí)行2020年發(fā)布的“元+”（元計(jì)劃的升級(jí)版）復(fù)興計(jì)劃。

同一時(shí)間，自主乘用車板塊也展開(kāi)了調(diào)整，2020年3月，丁紹斌接替張祖同擔(dān)任東風(fēng)乘用車總經(jīng)理?；蛟S是東風(fēng)風(fēng)神銷量業(yè)績(jī)有所改善，目前組織架構(gòu)暫未有大變動(dòng)。

不同于神龍等業(yè)務(wù)屬于可改善的范疇，東風(fēng)雷諾、東風(fēng)悅達(dá)起亞則可歸為“不良資產(chǎn)”。因此，東風(fēng)集團(tuán)對(duì)兩大業(yè)務(wù)進(jìn)行了處置或整合，收購(gòu)股權(quán)將東風(fēng)雷諾變?yōu)槿Y子公司，退出了東風(fēng)悅達(dá)起亞。

東風(fēng)汽車此次大規(guī)模調(diào)整歷時(shí)兩年多。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，架構(gòu)和業(yè)務(wù)頻繁調(diào)整的板塊，幾乎都面臨銷量業(yè)績(jī)困境（或是下滑或是遭遇增長(zhǎng)“天花板”）。僅有東風(fēng)本田等少部分板塊因銷量業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁，組織架構(gòu)長(zhǎng)期較為穩(wěn)定。

整體改善效果待商榷

從東風(fēng)集團(tuán)近五年的銷量走勢(shì)來(lái)看，整體調(diào)整效果似乎不顯著。

產(chǎn)銷快報(bào)顯示，東風(fēng)集團(tuán)近五年銷量呈下滑趨勢(shì)。由于旗下乘用車和商用車兩大板塊業(yè)務(wù)雙雙下滑，東風(fēng)集團(tuán)2018年后年銷量跌破300萬(wàn)輛。東風(fēng)集團(tuán)一直想重回年銷300萬(wàn)輛以上，今年制定的目標(biāo)是347.1萬(wàn)輛，但截至7月完成度僅四成。

其中，東風(fēng)日產(chǎn)近年來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)乏力應(yīng)是最大影響因素之一。東風(fēng)日產(chǎn)2019年銷量高達(dá)115.9萬(wàn)輛，而在將啟辰納入管理體系后（2021年起）銷量不增反降，到2021年減少了近9萬(wàn)輛。目前，東風(fēng)日產(chǎn)降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，前7月累計(jì)銷量55.34萬(wàn)輛，同比下滑8.99%。

有業(yè)內(nèi)人士表示，東風(fēng)日產(chǎn)近年來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)不如本田、豐田，與技術(shù)優(yōu)勢(shì)逐漸消退，主力車型銷量乏力，新產(chǎn)品表現(xiàn)不達(dá)預(yù)期等有關(guān)。如奇駿因三缸發(fā)動(dòng)機(jī)遭到部分消費(fèi)者抵制，東風(fēng)日產(chǎn)很久沒(méi)有公布奇駿的銷量數(shù)據(jù)了。

與此同時(shí)，整體商用車市場(chǎng)持續(xù)低迷，也影響到了東風(fēng)商用車板塊的市場(chǎng)表現(xiàn)。2020年后，東風(fēng)商用車板塊開(kāi)始由增轉(zhuǎn)降，今年1-7月累計(jì)同比降幅擴(kuò)大至48.11%。對(duì)此，東風(fēng)集團(tuán)解釋道，商用車市場(chǎng)受物流行業(yè)運(yùn)力過(guò)剩、油價(jià)上漲等主要因素影響，需求持續(xù)低迷。

與年銷量持續(xù)下滑不同的是，東風(fēng)集團(tuán)營(yíng)收和歸母凈利處于波動(dòng)狀態(tài)。2021年，東風(fēng)集團(tuán)收入凈利實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，收入1130.08億元，同比增長(zhǎng)4.2%；歸母凈利潤(rùn)113.9億元，同比增長(zhǎng)5.8%。東風(fēng)集團(tuán)董事長(zhǎng)竺延風(fēng)解釋道，“集團(tuán)通過(guò)搶抓市場(chǎng)、內(nèi)部挖潛、降本增效、強(qiáng)化協(xié)同等措施，全年整體經(jīng)營(yíng)保持高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了收入和利潤(rùn)雙增長(zhǎng)、資產(chǎn)負(fù)債率及有息負(fù)債雙下降的良好態(tài)勢(shì)?！?/p>

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根據(jù)報(bào)告期內(nèi)財(cái)報(bào)分析，這主要得益于乘用車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。東風(fēng)集團(tuán)乘用車業(yè)務(wù)2021年銷售收入為325.48億元，同比增長(zhǎng)約92.1%，抵消了商用車業(yè)務(wù)的下滑影響。

但2022半年報(bào)基本面卻“不好看”，東風(fēng)集團(tuán)報(bào)告期內(nèi)收入為443.09億元，同比下降36.74%；歸母凈利潤(rùn)為55.29億元，相較去年同期的86.13億元，降幅35.8%。商用車業(yè)務(wù)大幅下滑是“罪魁禍?zhǔn)住保逃密嚇I(yè)務(wù)半年收入同期降幅超六成。

在這樣的情況下，有觀點(diǎn)認(rèn)為“（東風(fēng)集團(tuán)） 一直在調(diào)整，但是沒(méi)有看到特別明顯的效果”。但也有不同觀點(diǎn)認(rèn)為，東風(fēng)集團(tuán)業(yè)務(wù)調(diào)整有效果，但因其體量較大，旗下各業(yè)務(wù)板塊發(fā)展水平參差不齊，使得部分業(yè)務(wù)調(diào)整后的效果被淹蓋住了。

局部變化需加快

有業(yè)內(nèi)人士分析道，“乘用車業(yè)務(wù)中，像神龍、風(fēng)神等表現(xiàn)不錯(cuò)。”

神龍汽車復(fù)興計(jì)劃自2021年奏效，全年銷量重回10萬(wàn)+，實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)。今年，神龍汽車銷量進(jìn)一步回暖，1-8月累計(jì)銷量約7.64萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)43%。只是離17萬(wàn)輛的年銷量目標(biāo)仍有點(diǎn)距離。

圖片來(lái)源：神龍汽車

自主乘用車板塊也實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。今年1-7月自主乘用車?yán)塾?jì)銷售22.68萬(wàn)輛新車，同比增長(zhǎng)59.8%，增幅遠(yuǎn)高于大市。另外，新能源汽車業(yè)務(wù)正呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。上半年新能源汽車銷量約12.86萬(wàn)輛，同比增加1.9倍。

不過(guò)，神龍汽車等合計(jì)銷量占集團(tuán)比例較低，對(duì)集團(tuán)助力暫時(shí)有限。甚至因?yàn)樯刑幱跇I(yè)務(wù)調(diào)整期，可能還需要集團(tuán)持續(xù)“輸血”。

比如神龍汽車，離自定的“年銷15萬(wàn)輛”的盈虧平衡線還有段距離，2021年剛接受兩大股東的增資援助，而且這種援助還將持續(xù)至2037年（母公司PSA承諾每年提供上億元資金，用于東風(fēng)標(biāo)致及東風(fēng)雪鐵龍的品牌形象建設(shè)和渠道發(fā)展）。

圖片來(lái)源：東風(fēng)汽車

嵐圖，這家被東風(fēng)集團(tuán)寄予厚望的高端智能電動(dòng)品牌，從2021年6月成立至今年6月，合計(jì)虧損已達(dá)14.4億元，月均虧損超1億元，也表明其離真正“獨(dú)立經(jīng)營(yíng)”任重道遠(yuǎn)?；蛟S是考慮到投入大、周期長(zhǎng)，同時(shí)也為獨(dú)立上市做準(zhǔn)備，嵐圖8月初啟動(dòng)了對(duì)外融資。

從嵐圖的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，不僅盈利“轉(zhuǎn)正”之路漫漫。今年前8月，嵐圖的交付量剛破萬(wàn)輛，而在其之后交付的問(wèn)界系列單月銷量就已破7千輛，更不用說(shuō)與理想、蔚來(lái)等（單月銷量常破萬(wàn)）競(jìng)爭(zhēng)。顯然，嵐圖短時(shí)間內(nèi)應(yīng)該難以成為東風(fēng)汽車向新能源、智能化轉(zhuǎn)型的支柱。

在混動(dòng)市場(chǎng)，東風(fēng)集團(tuán)也已失了先機(jī)。旗下東風(fēng)風(fēng)神今年7月推出皓極混動(dòng)版車型，雖然24小時(shí)訂單量破萬(wàn)，但相較比亞迪的市場(chǎng)表現(xiàn)（7月銷量破16萬(wàn)輛）差距較大。

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或許，可以期待下猛士品牌？東風(fēng)集團(tuán)率先入局越野電動(dòng)車市場(chǎng)，日前的成都車展，發(fā)布猛士品牌，首款概念越野車M-Terrain基于軍用車改裝而來(lái)，如果2023年量產(chǎn)車市場(chǎng)反饋不錯(cuò)，大概率能吃到先行者紅利。

不知，是嵐圖還是猛士或是其他品牌，成為東風(fēng)汽車實(shí)現(xiàn)“東方風(fēng)起”計(jì)劃的關(guān)鍵推手？即達(dá)成2025年3個(gè)“一百萬(wàn)”的目標(biāo)，商用車、自主乘用車和新能源汽車銷量分別達(dá)到100萬(wàn)，東風(fēng)自主品牌規(guī)模進(jìn)入行業(yè)TOP3。還是說(shuō)，這個(gè)目標(biāo)最終會(huì)有所調(diào)整？

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