比亞迪上市的真是時候。先是鋰電概念股的相應(yīng)生輝，再有新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策的加持，有故事，有概念，就是不知道介入比亞迪(002594.SZ)的投資機(jī)構(gòu)到底是短炒，還是長投。

　　不過，新能源汽車的故事，仍要繼續(xù)講下去。6月22日，工信部在其官網(wǎng)公布的文件顯示，《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃(2011-2020)》(以下簡稱《規(guī)劃》)已基本編制完成，并上報國務(wù)院待批。而在7月初，工信部著手對全國節(jié)能與新能源汽車整車及關(guān)鍵零部件企業(yè)、科研院所展開全面調(diào)研。

　　在《規(guī)劃》征求意見稿中制訂的我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的總體發(fā)展目標(biāo)為：經(jīng)過十年努力，建立起較為完整的節(jié)能和新能源汽車產(chǎn)業(yè)體系，新能源汽車保有量達(dá)到500萬輛，其中，中度、重度混合動力乘用車保有量計劃超過100萬輛，而以混合動力汽車為代表的節(jié)能汽車產(chǎn)銷量達(dá)300萬輛。

　　目標(biāo)如此宏大的《規(guī)劃》給投資者們畫了一個大蛋糕。

　　要知道，目前新能源汽車國內(nèi)保有量只有1萬余輛，其中私人購買僅800輛左右，與之前的目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。

　　有投資者認(rèn)為，由于近年來各企業(yè)對發(fā)展新能源汽車的熱情高漲，新能源汽車生產(chǎn)呈現(xiàn)一哄而上之勢。有條件的地區(qū)和企業(yè)在做，一些不具備基本條件的地區(qū)和企業(yè)為搭政策東風(fēng)創(chuàng)造條件也在做。這些現(xiàn)象在分散技術(shù)和資金，減弱研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化能力的同時，還造成了重復(fù)建設(shè)和產(chǎn)能過剩的風(fēng)險。

　　此次《規(guī)劃》的實行，究竟能否給行業(yè)帶來真正實質(zhì)上的提振，形成產(chǎn)業(yè)效果?對于新能源汽車未來的十年，是繼續(xù)短炒概念還是長期投資，《規(guī)劃》的落實效果或可成為投資者所參考的重要指標(biāo)。

　　短期影響有限

　　與證券市場投資者對《規(guī)劃》的熱情反應(yīng)相比，多數(shù)行業(yè)分析人士卻對即將出臺的新政的影響效果并不那么看好，他們認(rèn)為行業(yè)及企業(yè)當(dāng)前的窘狀仍難有較大改觀。

　　”目前，在新能源汽車領(lǐng)域有兩個大規(guī)模政府政策推廣的應(yīng)用，一個是2009年的"十城千輛"工程，主要在公共交通、郵政等領(lǐng)域推行新能源汽車;另一個是市民購買新能源汽車的補(bǔ)貼政策。前者由于是政府全面主導(dǎo)，財政全部買單，所以對相關(guān)企業(yè)有了明顯作用效果。而后者只能由政府引導(dǎo)，行業(yè)發(fā)展還要等待市場規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大?！?/p>

　　中投顧問汽車行業(yè)分析師李勝茂告訴《英才》作者，制約新能源汽車發(fā)展的主要原因是由于國內(nèi)新能源汽車技術(shù)整體水平不高造成的成本較高，即使有地方、中央財政的雙補(bǔ)貼，市場上同型號的電動車依然比燃油車價格高出萬元左右，而電動車的配套設(shè)置如充電站等都還沒有形成網(wǎng)絡(luò)化，這些都促使了市場購買電動車的消費意愿不強(qiáng)。

　　對于市場之前傳言《規(guī)劃》中的千億補(bǔ)貼，雖然有工信部官員已出面辟謠，但對于一個還停留在需要政府扶植的行業(yè)，需要明確的投資規(guī)劃和支持。

　　”未來中央財政對行業(yè)的補(bǔ)貼可能不再會像之前的現(xiàn)金方式，有可能是通過財稅的減免、科研成果的補(bǔ)貼等?！崩顒倜J(rèn)為新能源汽車在沒有形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模之前，政府必然會將作為一個調(diào)控與引導(dǎo)的角色。

　　”我們預(yù)計行業(yè)在2014——2015年期間會出現(xiàn)明顯或爆發(fā)性增長。”李勝茂表示。東北證券金融與產(chǎn)業(yè)研究所策略部經(jīng)理馮志遠(yuǎn)認(rèn)為，《規(guī)劃》的推行對汽車行業(yè)的影響主要在中長期作用，目前對資本市場上相關(guān)的汽車個股短期影響有限。

　　利潤難調(diào)

　　從目前制訂的《規(guī)劃》來看，其內(nèi)容更為側(cè)重于發(fā)展純電動車，對純電動車的補(bǔ)貼也相對混合動力和燃料電池汽車多一些。

　　有專家評論認(rèn)為，新能源汽車不應(yīng)單單限定于電力驅(qū)動。政府過早地確定新能源車發(fā)展方向，反而會限制新能源車的多方向發(fā)展，也極大地限制了企業(yè)及科研機(jī)構(gòu)的研發(fā)方向及開拓思維。

　　持有不同觀點的李勝茂認(rèn)為，中國汽車工業(yè)發(fā)展整體水平并不算高，而發(fā)展混合動力汽車技術(shù)相對于節(jié)能減排可能做起來會更容易，使行業(yè)高耗能高污染的狀況得到明顯改善。

　　”目前購買混合動力汽車的補(bǔ)貼不足電動車的1/20，《規(guī)劃》中提出到2020年，不僅有500萬輛新能源汽車的保有量，還有混合動力汽車1500萬輛，這樣一個大的數(shù)字還必然要求更高的現(xiàn)行補(bǔ)貼力度，否則難以達(dá)成目標(biāo)。這是《規(guī)劃》存在的短板。”

　　李勝茂所說的”短板”還體現(xiàn)在，如何協(xié)調(diào)各方利益。比如，怎樣避免地方政府的投機(jī)行為，在公共事業(yè)采購上如何避免地方保護(hù)主義。還有，目前相對于汽車零部件企業(yè)，國家更重視整車企業(yè)，但如果產(chǎn)業(yè)鏈不能全面發(fā)展，一個環(huán)節(jié)短板將會造成整個行業(yè)發(fā)展滯后。

　　整車之外的投資機(jī)會

　　除了巴菲特外，現(xiàn)在還沒有任何一個知名投資家敢斷言新能源汽車的”大勢”未來必將取代傳統(tǒng)汽車。

　　”新能源汽車能否取代傳統(tǒng)汽車比較難判斷。目前有兩個趨勢：一是汽車電動化;二是汽車節(jié)能，就是通過改善傳統(tǒng)汽車內(nèi)燃機(jī)達(dá)到提高燃油效率改變。前者不夠成熟，后者尚又空間。關(guān)鍵要看電動車技術(shù)何時才能實現(xiàn)突破，如果燃油效率未來有很大提高，還有可能兩者并存的局面?！崩顒倜f，目前市場上對于新能源汽車大部分還存在概念炒作的范疇，《規(guī)劃》實行后，未來直接受益的將是新能源汽車的關(guān)鍵零部件企業(yè)。

　　”《規(guī)劃》中提及，未來國家要扶植整車1-2家年產(chǎn)100萬輛的新能源汽車企業(yè)，3-5家年產(chǎn)50萬輛新能源汽車企業(yè)。但這幾家企業(yè)基本都會被目前傳統(tǒng)汽車領(lǐng)域的"四大四小"國企所壟斷，而新能源汽車關(guān)鍵零部件企業(yè)的龍頭還沒有形成，作為產(chǎn)業(yè)鏈上最為核心與重要的一環(huán)，未來一定會吸引更多的投資者與企業(yè)進(jìn)來，也會得到政府更高的扶植力度，相對于整車企業(yè)而言，關(guān)鍵零部件企業(yè)有更大的成長空間與投資機(jī)會。”李勝茂表示，新能源汽車關(guān)鍵零部件企業(yè)未來投資機(jī)會集中在動力電池、電機(jī)與電控的相關(guān)企業(yè)。

　　”《規(guī)劃》目前影響比較大的是新能源公交客車，因為此類項目是政府投資，且有固定運營線路，所以已經(jīng)給這類企業(yè)帶來利好。除此之外部分客車企業(yè)受益新能源汽車補(bǔ)貼政策，有一定持續(xù)性。另外，電池企業(yè)不僅生產(chǎn)汽車用電池還生產(chǎn)電動自行車用電池類企業(yè)，可以持續(xù)關(guān)注?！?/p>

　　( 編輯/劉文林 )

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