歲月不居，時節(jié)如流。充滿變數(shù)的2020年，終于走到了最后一月。如果要概括這一年來的關(guān)鍵詞，勢必離不開“疫情”與“復(fù)蘇”二詞。在疫情防控常態(tài)化的背景下，從個人到產(chǎn)業(yè)，無不尋找著新的出路。

而在“百年未有之大變局”中，集新能源、智能網(wǎng)聯(lián)、自動駕駛、5G、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)于一體的汽車產(chǎn)業(yè)儼然成為了當(dāng)前最炙手可熱的行業(yè)之一。今年以來，在國家各項(xiàng)刺激汽車消費(fèi)政策的拉動下，中國汽車市場展現(xiàn)出超預(yù)期的復(fù)蘇能力，汽車產(chǎn)銷降幅持續(xù)收窄，實(shí)力反映出整個產(chǎn)業(yè)的韌性與活力。

而在資本市場上，汽車板塊也迎來普漲，新能源汽車更是受到全球資本的熱捧，迎來大爆發(fā)。成功登陸美股市場的蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車股價瘋長，市值大增。

事實(shí)上，資本市場的嗅覺一向敏銳、精準(zhǔn)，處在百年未有之大變局之下的汽車產(chǎn)業(yè)，正在孕育著無限機(jī)遇。尤其是在汽車“新四化”的驅(qū)動下，整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈均在面臨重構(gòu)，也迫切地需要與資本市場的無縫對接。

12月16日，中國深圳，2021新財富資產(chǎn)管理年會上，新財富攜手證券時報汽車行業(yè)部聯(lián)合舉辦了一場汽車行業(yè)座談會，來自政府部門、行業(yè)協(xié)會、汽車企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)與汽車行業(yè)分析師、私募基金的代表等齊聚一堂，共同探討了“新四化驅(qū)使下，汽車行業(yè)的商業(yè)模式有多少想象空間”等熱點(diǎn)話題，旨在搭建汽車產(chǎn)業(yè)與資本有效溝通的橋梁。

以下為部分嘉賓觀點(diǎn)集錦：

中國汽車工業(yè)協(xié)會秘書長助理、技術(shù)部部長王耀

今年的汽車市場升溫速度超乎了整個行業(yè)的預(yù)期，在汽車新四化的趨勢下，我們看到了產(chǎn)業(yè)孕育的新機(jī)遇，也意識到一些新挑戰(zhàn)。

在汽車產(chǎn)業(yè)大變革的背景下，由軟件定義汽車的趨勢給整個產(chǎn)業(yè)帶來了全新的盈利模式，同時產(chǎn)業(yè)的能源結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)制造方式、營銷模式也在發(fā)生根本性的變革。在這個過程中，自動駕駛與新能源汽車是整個行業(yè)專注的兩大焦點(diǎn)。

其中，自動駕駛方面，相關(guān)企業(yè)在搶占賽道的同時，也一直在致力于讓技術(shù)實(shí)現(xiàn)有效的商業(yè)化落地，對于這些企業(yè)來說，如何跨過“盈利荒漠”是不可逃避的議題。

而新能源汽車領(lǐng)域，大家也同樣面臨著諸多挑戰(zhàn)。當(dāng)前的新能源汽車產(chǎn)品，購置成本較高，但使用成本較低，如何將使用成本抬升以填補(bǔ)購置成本的支出，且總體成本要優(yōu)于燃油車，是整個行業(yè)需要思考的問題。

今年年初，中國汽車工業(yè)協(xié)會協(xié)助相關(guān)企業(yè)打造了“電池銀行”的方案，結(jié)合車電分離的方式和數(shù)據(jù)共享設(shè)施，可以很好地推動電池數(shù)字資產(chǎn)的交易，長期推動下去，新能源汽車全生命周期的經(jīng)濟(jì)性會更加突出，即便是在補(bǔ)貼完全退坡的情況下，新能源汽車的價值也會得到凸顯。

長江證券汽車行業(yè)首席分析師高登

當(dāng)前汽車市場兼具短期景氣的向上性與長期技術(shù)大變革的顛覆性雙重特點(diǎn)，從自身縱向以及行業(yè)間橫向來看都具有比較好的投資吸引力。

短期來看，需求改善推動銷量增速持續(xù)向好是核心看點(diǎn)。中國市場2020年二季度以來銷量增速逐季向好，尤其四季度恢復(fù)力度超預(yù)期。具體來看，中高端需求增長穩(wěn)健，中低端需求的邊際改善是行業(yè)復(fù)蘇的核心動因，既受益于疫情催生新的出行需求，也受益于消費(fèi)政策與新車上市的集中刺激。我們預(yù)計(jì)2021年乘用車市場銷量有望實(shí)現(xiàn)較好增長。

長期來看，變革驅(qū)動汽車產(chǎn)業(yè)鏈價值擴(kuò)容與利益再分配，行業(yè)龍頭有望重獲主導(dǎo)權(quán)、開啟高成長空間。具體來看，智能化、電動化是兩大變革方向，將分別重塑整車與零部件行業(yè)賽道與格局。

智能化將是未來消費(fèi)者購車決策的重要依據(jù)與差異點(diǎn)：

1.整車廠方面，智能化推動車輛可實(shí)時、持續(xù)進(jìn)化，極大加深了整車廠與消費(fèi)者的多點(diǎn)關(guān)聯(lián)，另外海量數(shù)據(jù)的積累與迭代有助于整車廠重塑傳統(tǒng)單一制造模式，轉(zhuǎn)為參與全產(chǎn)業(yè)鏈價值分配，開創(chuàng)軟件盈利領(lǐng)域，從而打開遠(yuǎn)期成長空間。

2.零部件方面，智能化滲透率的提升疊加傳感器、底盤電子、座艙電子、中央計(jì)算平臺等領(lǐng)域技術(shù)升級與價值擴(kuò)容，將賦予優(yōu)質(zhì)細(xì)分賽道龍頭長期成長性。

電動化也是未來具有高成長性、高確定性的變革方向：

1.整車廠方面，2020年是電動化市場化元年，受益于優(yōu)質(zhì)車型的供給，私人消費(fèi)與非限購地區(qū)消費(fèi)已成為增長主力，未來在供給側(cè)持續(xù)改善下，市場化需求有望迎來蓬勃發(fā)展，中國自主品牌龍頭電動化先發(fā)優(yōu)勢明顯，有望顯著受益。

2.零部件方面，電動化催生輕量化底盤、熱管理、汽車玻璃等賽道全新需求，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來較好的長期彈性。

北京汽車集團(tuán)產(chǎn)業(yè)投資有限公司總經(jīng)理助理賈廣宏

北汽產(chǎn)投所做的事情是將市場上那些優(yōu)秀的“少年”推向IPO進(jìn)程，推向資本市場，因此我們一直在關(guān)注汽車產(chǎn)業(yè)究竟適合哪些“生意”，其中蘊(yùn)含了哪些投資機(jī)遇。在投資的過程中，如何抓住汽車產(chǎn)業(yè)的主旋律至關(guān)重要。

當(dāng)前的汽車產(chǎn)業(yè)，除了在技術(shù)上發(fā)生巨變外，也面臨著“十倍速”的變化，資本在追逐汽車產(chǎn)業(yè)十倍速變化的同時，也加速了這一進(jìn)程。如果在百年一遇的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折點(diǎn)來臨之際，企業(yè)無法很好地迎接挑戰(zhàn)，勢必會面臨出局的狀態(tài)。

站在2020年的節(jié)點(diǎn)上向未來展望，我們可以預(yù)見到萬物互聯(lián)是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大趨勢，而汽車產(chǎn)業(yè)的范圍也在得到相應(yīng)的拓展，在你中有我、我中有你的全產(chǎn)業(yè)新格局下，汽車產(chǎn)業(yè)的邊界也將逐漸趨于模糊，而集合了各個新興技術(shù)的智能網(wǎng)聯(lián)汽車，則將有望拉動上萬億元的產(chǎn)值，成為產(chǎn)業(yè)的重要經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

長安新能源汽車資本運(yùn)營總監(jiān)鄭晧

中國在新能源汽車的發(fā)展上起步很早，經(jīng)過20多年的發(fā)展已經(jīng)取得了一些耀眼的成就。然而在快速發(fā)展的過程中，也暴露了一些問題：售價過高、續(xù)航不準(zhǔn)、安全性存在隱憂、殘值過低、充電太難、體驗(yàn)略差。這些痛點(diǎn)問題的存在，給整個行業(yè)的發(fā)展帶來挑戰(zhàn)，尤其是今年突發(fā)的疫情，更是給新能源汽車市場帶來沖擊。

不過，國家在支持新能源發(fā)展上給予了很多政策，延長補(bǔ)貼、將充電樁納入新基建范疇等。這些刺激政策，讓新能源汽車的銷量有所上行，也帶來了結(jié)構(gòu)性的變化，中高端車型和低端車型的市占率明顯提高，這再度表明市場需求的多元化特點(diǎn)。

實(shí)際上，為了破解新能源汽車存在的痛點(diǎn)問題，同時滿足多樣的消費(fèi)需求，國家給出的路徑是發(fā)展純電、插混、燃料電池等多種技術(shù)路線，同時圍繞著高質(zhì)量發(fā)展的主線提升產(chǎn)品的性能。長安開展新能源業(yè)務(wù)已有20年之久，在多個關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域均有突破。我們希望可以成為高質(zhì)量新能源汽車產(chǎn)品的提供者，同時成為數(shù)字汽車的普及者，這是長安新能源的全新定位，我們也非常希望整個汽車行業(yè)均能將數(shù)字汽車的普及作為共同的使命來承擔(dān)。

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