芯片

中國國內汽車企業(yè)對芯片的投資

第一電動大牛作者朱玉龍 2022-02-13 17:52

前幾日滴水研究做的產(chǎn)業(yè)變革下的汽車產(chǎn)投，詳細敘述了國內汽車產(chǎn)投在當下的布局。

我自己覺得對于中國汽車行業(yè)的汽車集團來說，投資這個事情更像是一個杠桿，小比例投資對被投對象到底有哪些作用呢？實話來說，產(chǎn)投除了本身要賺錢以外，也承擔汽車集團戰(zhàn)略投資和充當觸角來感知國內新技術的功能。

當前汽車集團最優(yōu)先的有幾條大的賽道需要去投資：芯片（先進工藝計算芯片、傳統(tǒng)汽車芯片和功率芯片）、電池上游布局。我想比對一下當前國內主要的幾個企業(yè)的投資和扶持路徑，原則上只有這些企業(yè)同意Tier 1使用國產(chǎn)芯片，才有讓國產(chǎn)芯片導入國內汽車的可能性，為此國內的汽車還承擔了質量風險。

備注：沒事的時候我就在一家家整理這些汽車風險投資和產(chǎn)投的投資方向，學習和參考，很感謝之前幾位兄長一樣的前輩給我的指導。

▲圖1. 全球汽車風險投資概覽

Part 1 國內汽車產(chǎn)投的芯片投資

先列一下傳統(tǒng)汽車企業(yè)的芯片投資：

●上汽

集團業(yè)務板塊主要包括汽車整車、汽車零部件、移動出行和服務、金融及國際經(jīng)營五大板塊，形成了戰(zhàn)略創(chuàng)業(yè)投資、私募股權投資、私募證券投資、母基金投資四大業(yè)務板塊?？傮w來看，主要關注上汽創(chuàng)投、尚頎資本和恒旭資本這幾塊的投資。自從缺芯之后，上汽對于芯片的投資強度在逐步增加。特別是1月份開始，上汽集團將與上海微技術工業(yè)研究院開展戰(zhàn)略合作，聯(lián)合發(fā)起設立數(shù)十億元規(guī)模的“國產(chǎn)汽車芯片專項基金”，共同推動車規(guī)級“中國芯”加快落地。

從規(guī)模來看，我個人估計上汽后面的汽車芯片布局會更往前端走，有別于之前偏向戰(zhàn)略和后期，可以類似VC的做法來投資半導體。

▲圖2. 上汽在芯片方面的投資

●北汽

可能很多同志對北汽有偏見，但是北汽屬于國內較早建立產(chǎn)投平臺的主機廠，形成“北汽產(chǎn)投+安鵬”，包括新能源、汽車零部件、智能駕駛、出行服務、高端制造等領域。北汽產(chǎn)投重點投資智能駕駛、汽車半導體（功率器件IGBT、SIC、MCU、語音交互芯片、傳輸芯片），在智能網(wǎng)聯(lián)領域投資項目仍比較少。

▲圖3. 北汽在芯片方面的投資

●廣汽

主要投資粵芯半導體，作為12 英寸芯片生產(chǎn)平臺，后面還是很有想象空間的，從投資來看主要包括地平線、芯鈦科技、瀚薪科技和瞻芯電子等，就不再多說了。

●長城

主要包括地平線和同光半導體（碳化硅材料）。

●東風

地平線

●吉利

功率半導體芯聚能

●比亞迪

主要包括地平線、杰華特、華大北斗和縱慧芯光，由于通過比亞迪微電子本身具備半導體的開發(fā)能力，比亞迪這塊的投資還是圍繞補齊短板的作用。

Part 2 造車新勢力的芯片投資

●蔚來是新勢力里面投資比較早的，但是芯片這塊相對比較少，主要投資了寒武紀行歌和黑芝麻兩家芯片公司。小鵬和理想也在切入這個領域，甚至在自己弄芯片。華為這塊不用多說，一方面通過海思自己在做核心芯片，也通過外圍哈勃來投資芯片，由于本身華為對芯片理解很深，所以我想后續(xù)單獨把華為在芯片領域的投資做一個系統(tǒng)性的整理。

●小米是我們這次重點說的新勢力，大家都知道小米投資板塊在汽車零部件里面，屬于全面開花的打法，所以芯片我就做一個這個圖，如下圖4所示。