曾創(chuàng)24天IPO過會(huì)紀(jì)錄的寧德時(shí)代，于6月11日正式登陸創(chuàng)業(yè)板。頂著創(chuàng)業(yè)板最大規(guī)模IPO、動(dòng)力電池出貨量力壓三星位居全球第一等光環(huán)的寧德時(shí)代，開盤毫無懸念的高漲44%，市值達(dá)到786.4億元。6月12日，寧德時(shí)代繼續(xù)漲停，每股報(bào)收39.82元，市值又增近百億。

上市兩天就交出兩個(gè)漲停板的成績(jī)，寧德時(shí)代作為“動(dòng)力電池第一股”實(shí)力不可謂不強(qiáng)勁，有研究機(jī)構(gòu)表示寧德時(shí)代如果能連續(xù)六個(gè)漲停板，其市值將會(huì)超過溫氏股份成為“創(chuàng)業(yè)板第一股”。然而道哥說車發(fā)現(xiàn)，此前寧德時(shí)代發(fā)布IPO時(shí)公告稱每股發(fā)行價(jià)為25.14元，投資機(jī)構(gòu)給出的估值卻天差地別，最低預(yù)計(jì)股價(jià)僅在30多元，而最高預(yù)計(jì)股價(jià)103元，這也意味著高達(dá)2000億元的市場(chǎng)估值。

不難看出當(dāng)下寧德時(shí)代在資本市場(chǎng)的炙手可熱，前不久就連馬云也為了爭(zhēng)取寧德時(shí)代的投資份額，親自拜訪寧德時(shí)代創(chuàng)始人，最終旗下的上海云峰基金以10億元的價(jià)格拿下了寧德時(shí)代1.06%的股份。對(duì)此有參與寧德時(shí)代PRE-IPO的機(jī)構(gòu)投資者坦言，寧德時(shí)代估值超千億也要投。

抵御“外敵”的政策保護(hù)即將取消

事實(shí)上，在寧德時(shí)代獲得資本市場(chǎng)關(guān)注的背后，我們不難看到上汽集團(tuán)、宇通集團(tuán)等整車龍頭企業(yè)為其“站臺(tái)”的身影，也可以說寧德時(shí)代這頭“獨(dú)角獸”是被新能源車企養(yǎng)大的?；仡欉@幾年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)的發(fā)展，寧德時(shí)代的崛起很大程度上受益于政策壁壘。

2015年，LG、三星等日韓企業(yè)瞄準(zhǔn)機(jī)會(huì)，攜帶成熟的三元鋰電池技術(shù)進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)。在國(guó)內(nèi)品牌三元鋰電池出廠價(jià)普遍在2.5-3元/wh的時(shí)候，它們則祭出1元/wh的抄底價(jià)，以本傷人的手段迅速獲得奇瑞、吉利、長(zhǎng)安、上汽等主流乘用車企的訂單。隨后在2016年國(guó)家工信部發(fā)布動(dòng)力電池企業(yè)“白名單”，將上述日韓企業(yè)擋在補(bǔ)貼門外，國(guó)內(nèi)整車廠家迅速理解政策方向，與他們終止采購(gòu)協(xié)議。而寧德時(shí)代，則成了國(guó)產(chǎn)替代的最大受益者。

有接近寧德時(shí)代人士表示，“我們的售價(jià)現(xiàn)在仍高于同行業(yè)8到10個(gè)百分點(diǎn)。如果繼續(xù)打價(jià)格戰(zhàn)，還有降價(jià)空間。在＇攘外必先安內(nèi)＇的戰(zhàn)略之下，寧德時(shí)代在國(guó)內(nèi)基本穩(wěn)住陣腳。接下來我們的戰(zhàn)場(chǎng)是全球市場(chǎng)，對(duì)手將是LG、三星、松下這些日韓電池巨頭?！?/p>

不久前，外部的挑戰(zhàn)已經(jīng)來襲。就在財(cái)政部宣布降低汽車整車及零部件進(jìn)口關(guān)稅之后，三星SDI、LG化學(xué)、SK三家韓國(guó)動(dòng)力電池的在華合資公司均成功入選白名單，恐怕松下等其他全球性動(dòng)力電池巨頭也將在未來躋身白名單行列。最遲在2020年，政府將會(huì)放開對(duì)國(guó)內(nèi)電池市場(chǎng)的保護(hù)。寧德時(shí)代屆時(shí)將再次面臨日韓電池企業(yè)的正面競(jìng)爭(zhēng)。

國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)洗牌正在進(jìn)行中

對(duì)于動(dòng)力電池領(lǐng)域而言，補(bǔ)貼政策逐步退坡、從做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)向扶優(yōu)扶強(qiáng)的趨勢(shì)已經(jīng)逐漸明朗，例如2018年新能源汽車補(bǔ)貼調(diào)整后，一些低端電動(dòng)汽車由于電池能量密度不達(dá)標(biāo)，已經(jīng)不在補(bǔ)貼之列。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示我國(guó)動(dòng)力電池相關(guān)企業(yè)數(shù)量已從2016年的150家降至2017年的不到100家。尤其是磷酸鐵鋰電池領(lǐng)域，2017年的生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量比2016年減少了一半。目前，寧德時(shí)代重點(diǎn)布局的三元鋰電池為其獲得了政策紅利，但政策帶來的優(yōu)勢(shì)并不具有可持續(xù)性。

此外依據(jù)寧德時(shí)代還曾表示，預(yù)計(jì)到2020年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池產(chǎn)能會(huì)達(dá)到50GWh。以標(biāo)準(zhǔn)新能源汽車的80KWh計(jì)算，約可供應(yīng)60多萬輛新能源汽車的電池需求。依據(jù)工信部等三部委在2017年4月出臺(tái)的《汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，到2020年，國(guó)內(nèi)新能源汽車年產(chǎn)銷達(dá)到200萬輛。也就是說寧德時(shí)代想在2年后吃下國(guó)內(nèi)新能源車電池市場(chǎng)30%的份額，打價(jià)格戰(zhàn)將會(huì)是其重要手段。

2017年寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)的銷售均價(jià)為1.41元/Wh，同比下降31.59%，降價(jià)幅度系近3年之最。以價(jià)換市，成了寧德時(shí)代在補(bǔ)貼退坡前的重要策略。從2017年的銷量成績(jī)來看，寧德時(shí)代已經(jīng)位居國(guó)內(nèi)裝機(jī)量榜首，同時(shí)也打敗了松下成為全球動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量冠軍。那么2018年，不斷擴(kuò)張的寧德時(shí)代是否還會(huì)繼續(xù)用以價(jià)換市的方式維持自己的霸主地位？

日前，決定拆分動(dòng)力電池業(yè)務(wù)的“二哥”比亞迪已公布其在青海新建動(dòng)力電池工廠的計(jì)劃。根據(jù)規(guī)劃，該工廠生產(chǎn)的產(chǎn)品未來將會(huì)對(duì)外交付。隨著比亞迪動(dòng)力電池對(duì)外交付量的提升和三元鋰電池產(chǎn)品的補(bǔ)齊，必然會(huì)蠶食寧德時(shí)代現(xiàn)有的市場(chǎng)份額。而二梯隊(duì)的天津力神也于2017年9月發(fā)布增資計(jì)劃，擬募資不超過16億元，據(jù)最新消息其將被納入兵裝集團(tuán)麾下，著力新能源汽車產(chǎn)業(yè)的打造。此外，國(guó)軒高科、尤夫股份等諸多動(dòng)力電池企業(yè)也在加速“籌錢”，其中更不乏猛獅科技這樣的鉛酸轉(zhuǎn)型鋰電企業(yè)。

在利益的驅(qū)動(dòng)下，動(dòng)力電池的火爆發(fā)展也引發(fā)各路資本、企業(yè)涌入，在動(dòng)力電池過剩的情況下，注定將上演一輪“優(yōu)勝劣汰”的戲碼。寧德時(shí)代在全球第一這個(gè)寶座上并不能坐的高枕無憂，動(dòng)力電池行業(yè)的深度較量才剛剛拉開序幕。

返回第一電動(dòng)網(wǎng)首頁(yè) >