文章&圖片來(lái)源：Reuters、Bloomberg

作者：愛(ài)德華?泰勒、道格拉斯?布什文、伊麗莎白·貝爾曼（Edward Taylor, Douglas Busvine, Elisabeth Behrmann）

大陸集團(tuán)將把動(dòng)力總成部門(mén)的分拆推遲到明年，而受汽車需求下滑和投資增加的影響，公司第一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降了17%，其IPO也被推遲到2020年。

這家德國(guó)供應(yīng)商表示，將在今年年底前向資本市場(chǎng)通報(bào)新成立的Vitesco Technologies公司的上市情況。

“根據(jù)市場(chǎng)狀況，這一目標(biāo)有望在2020年實(shí)現(xiàn)?！贝箨懻f(shuō)道。

今年第一季度，在銷售保持平穩(wěn)的狀態(tài)下，大陸息稅前利潤(rùn)（EBIT）降至8.84億歐元，上年同期為10.66億歐元。該公司在年度股東大會(huì)前公布了初步結(jié)果，稱調(diào)整后的EBIT利潤(rùn)率從去年同期的9.7%降至8.1%。

大陸CEO埃爾馬?德根哈特（Elmar Degenhart）說(shuō)：“正如預(yù)期的那樣，今年年初全球汽車產(chǎn)量大幅下降?！?/p>

大陸預(yù)計(jì)，下半年市場(chǎng)將出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，并證實(shí)了其在1月份給出的預(yù)期：今年調(diào)整后的EBIT利潤(rùn)率為8%至9%，而不是去年的逾9%。

隨著市場(chǎng)狀況惡化，鋼鐵生產(chǎn)商蒂森克虜伯也在重新考慮將業(yè)務(wù)一分為二的計(jì)劃。

雖然汽車制造商以市場(chǎng)環(huán)境不佳為由決定推遲上市，可一旦市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，管理層仍希望將上市作為目標(biāo)。

大眾卡車部門(mén)Traton的一款貨運(yùn)卡車

這已是今年第二家準(zhǔn)備高調(diào)上市的德國(guó)企業(yè)宣布推遲計(jì)劃。

3月，大眾集團(tuán)推遲了卡車部門(mén)的上市，取消了出售Traton部分股權(quán)的計(jì)劃，原因是市場(chǎng)環(huán)境疲弱，這令該公司為該重型卡車部門(mén)在歐洲以外擴(kuò)張籌集新資金的計(jì)劃受挫。

“很遺憾，我們不得不放棄Traton的股票上市計(jì)劃?！惫綜FO弗蘭克·維特爾（Frank Witter）說(shuō)，“董事會(huì)將繼續(xù)致力在較佳的市場(chǎng)環(huán)境下上市?！?/p>

在全球汽車行業(yè)艱難的新年伊始，大眾做出了推遲上市的決定。而在Traton最大的歐洲市場(chǎng)，今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將是自2013年以來(lái)最低的。

這種下降的部分原因是圍繞英國(guó)脫歐的不確定性以及特朗普威脅要提高對(duì)歐洲產(chǎn)汽車的關(guān)稅。

除此之外，作為全球最大的汽車市場(chǎng)，中國(guó)是大眾銷量最大的地區(qū)。而大眾及其他車企都在中國(guó)遭遇了困境。

今年頭兩個(gè)月，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的情況有所變化。大眾表示，今年的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)將取決于下半年的改善狀況。

歐洲央行將2019年歐元區(qū)GDP年度增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至1.1%。

美國(guó)投行Evercore分析師阿恩特·埃林霍斯特（Arndt Ellinghorst）認(rèn)為對(duì)Traton的決定令人失望。

就在宣布這個(gè)消息的前一天，大眾CEO赫伯特·迪斯（Herbert Diess）和維特爾向投資者更新了公司的戰(zhàn)略。

此計(jì)劃中的少數(shù)股權(quán)出售將是歐洲今年規(guī)模最大的一次。大眾稱Traton上市的價(jià)值可達(dá)300億歐元，將是“非常令人滿意的”，但也警告市場(chǎng)動(dòng)蕩和經(jīng)濟(jì)不確定性。

“大眾當(dāng)然是在履行股東價(jià)值最大化的責(zé)任，而這正是以當(dāng)前估值水平進(jìn)行IPO的原因所在?！卑Ａ只羲固亟忉尩馈?/p>

作為到2025年全面戰(zhàn)略調(diào)整的一部分，已經(jīng)進(jìn)行了兩年多的卡車部門(mén)IPO可以說(shuō)是大眾迄今為止最切實(shí)的努力，它將降低集中度，提高效率。

不僅如此，獲得新的資金將有助于Traton在歐洲以外的市場(chǎng)挑戰(zhàn)全球領(lǐng)先的戴姆勒和沃爾沃。

為了讓全球最大的車企向電動(dòng)車轉(zhuǎn)型做好準(zhǔn)備，以實(shí)現(xiàn)到2028年生產(chǎn)70款電動(dòng)汽車的計(jì)劃并保持盈利，迪斯承受著壓力、想要跟上改造步伐，但推遲IPO的決定對(duì)他來(lái)說(shuō)是一個(gè)挫敗。

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