資本市場(chǎng)熱情回應(yīng)著江淮汽車(chē)集團(tuán)的改革。作為安徽國(guó)企改革的試點(diǎn)，江淮汽車(chē)集團(tuán)全方位啟動(dòng)改革。在停牌三個(gè)月后，江淮汽車(chē)集團(tuán)旗下兩家上市公司――江淮汽車(chē)、安凱客車(chē)紛紛迎來(lái)大漲，三天內(nèi)江淮汽車(chē)最高上漲22%，安凱客車(chē)則連拉四個(gè)漲停。

如果順利完成整體上市，江汽集團(tuán)或?qū)⒊蔀榘不沾溯唶?guó)資改革的首例。這也是江淮汽車(chē)集團(tuán)董事長(zhǎng)安進(jìn)接任以來(lái)，打出的最大一張改革牌。此前，安進(jìn)曾表示，江淮汽車(chē)集團(tuán)將爭(zhēng)取在“十二五”期間引入外部投資者，并完成集團(tuán)整體上市。

關(guān)系調(diào)整 乘商并舉

按照江淮汽車(chē)集團(tuán)的整體上市規(guī)劃，其將走一條類(lèi)上汽集團(tuán)的資本運(yùn)作之路――乘用車(chē)、商用車(chē)分屬不同的上市公司；但兩個(gè)上市公司的地位發(fā)生了變化，江淮汽車(chē)、安凱客車(chē)從過(guò)去的兄弟關(guān)系(同為江淮汽車(chē)集團(tuán)子公司)，變成了父子關(guān)系，前者持有后者股權(quán)。這與多年前上汽集團(tuán)整體上市如出一轍。

整體上市后，江淮汽車(chē)從過(guò)去的兒子變成了父親。江淮汽車(chē)稱(chēng)，江淮汽車(chē)擬向安徽江淮汽車(chē)集團(tuán)有限公司全體股東安徽江淮汽車(chē)集團(tuán)控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“江汽控股”)、建投投資有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“建投投資”)、合肥實(shí)勤股權(quán)投資合伙企業(yè)(普通合伙)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“實(shí)勤投資”)發(fā)行股份以吸收合并江汽集團(tuán)，江淮汽車(chē)成為存續(xù)公司,承繼及承接江汽集團(tuán)的所有資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)利、義務(wù)、業(yè)務(wù)、責(zé)任等(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“換股吸收合并”)。換股吸收合并完成后，江汽集團(tuán)解散并注銷(xiāo),江汽集團(tuán)全體股東所持有的江汽集團(tuán)全部股權(quán)將相應(yīng)轉(zhuǎn)換為江淮汽車(chē)的新增股份，江淮汽車(chē)因換股吸收合并而取得的本公司股份將在換股吸收合并中予以注銷(xiāo)。在換股吸收合并獲得核準(zhǔn)的前提下，江淮汽車(chē)擬通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股份的方式，向不超過(guò)10名特定投資者進(jìn)行不超過(guò)5.96億元的融資(發(fā)行價(jià)將不低于9.11元/股)。所得資金將用于補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金。交易完成后，安徽省國(guó)資委仍為江淮汽車(chē)的實(shí)際控制人。

一旦江淮汽車(chē)集團(tuán)借江淮汽車(chē)實(shí)現(xiàn)整體上市，安凱客車(chē)則變成了江淮汽車(chē)的兒子。安凱客車(chē)稱(chēng)，交易完成前公司(安凱客車(chē))控股股東為江汽集團(tuán)，持股比例為20.73%；交易完成后，公司(安凱客車(chē))控股股東將變更為江淮汽車(chē)，持股比例為20.73%。

金手銬激勵(lì)高管 江汽發(fā)力新能源

作為安徽國(guó)資改革的試點(diǎn)，江淮汽車(chē)集團(tuán)整體上市想做的絕不是單純的資本運(yùn)作、融資?！罢w上市，解決了不少問(wèn)題，比如對(duì)管理層和業(yè)務(wù)骨干的激勵(lì)問(wèn)題?！敝槿耸客嘎叮骸巴ㄋc(diǎn)說(shuō)，江淮汽車(chē)集團(tuán)160名管理層和業(yè)務(wù)骨干被戴上了金手銬。”

金手銬不是直接戴在這160名核心管理者手上，而是通過(guò)一個(gè)叫實(shí)勤投資的公司。2013年8月22日，實(shí)勤投資成立，其股東為江汽集團(tuán)及其下屬公司的主要管理人員和技術(shù)骨干等160名員工，其中包括江淮汽車(chē)董事長(zhǎng)安進(jìn)。公開(kāi)資料顯示，2013年12月9日，在江汽集團(tuán)進(jìn)行新一輪增資后，實(shí)勤投資持股江汽集團(tuán)89361706股，持股比例達(dá)4.63%。江淮汽車(chē)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整體上市后，假設(shè)配套融資的金額為5.96億元，發(fā)行價(jià)格為9.11元/股，則實(shí)勤投資持股將降至2927.02萬(wàn)股，持股比例為1.92%。

據(jù)悉，這已經(jīng)是江淮汽車(chē)集團(tuán)內(nèi)部激勵(lì)2.0版本。江淮汽車(chē)集團(tuán)1.0版本的股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)是旺眾投資。早在2006年前后，江汽集團(tuán)進(jìn)行改制時(shí)，主管部門(mén)已經(jīng)原則同意對(duì)江汽集團(tuán)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。于是，旺眾投資應(yīng)運(yùn)而生。2007年11月相關(guān)資料顯示，旺眾投資出資3.22億元，持股江汽集團(tuán)30%。在幾輪資產(chǎn)變動(dòng)后，旺眾投資2013年9月仍持有江汽集團(tuán)391547308.2股，持股比例達(dá)17.18%。

“旺眾投資的資金來(lái)自于兩塊。一部分是對(duì)核心管理層、業(yè)務(wù)骨干的獎(jiǎng)金；另一部分則為改制買(mǎi)斷補(bǔ)償金。2007年，江汽集團(tuán)改制時(shí)以國(guó)有資產(chǎn)支付給職工的身份置換補(bǔ)償金。當(dāng)時(shí)盡管買(mǎi)斷了員工工齡，但這筆錢(qián)并未交給員工，而是放在旺眾投資中進(jìn)行運(yùn)作，每年分紅給員工?！敝槿耸客嘎叮骸?013年下半年考慮江淮汽車(chē)集團(tuán)的國(guó)資改革時(shí)，不允許獎(jiǎng)金進(jìn)入個(gè)人名下，因此推出了新的激勵(lì)方案?！奔矗?013年11月，旺眾投資退出江淮汽車(chē)集團(tuán)股東名單。原江淮汽車(chē)集團(tuán)的參股職工將按照當(dāng)年的入股比例獲得相應(yīng)的股權(quán)投資回報(bào)，將當(dāng)時(shí)買(mǎi)斷工齡、身份轉(zhuǎn)換的補(bǔ)償資金變現(xiàn)；而改制時(shí)獲得的部分獎(jiǎng)勵(lì)資 金等將作為管理層激勵(lì)，轉(zhuǎn)入新注冊(cè)的合肥實(shí)勤投資。2013年12月，實(shí)勤投資現(xiàn)身江淮汽車(chē)集團(tuán)股東名單，持股89361706股，持股比例達(dá)4.63%。

據(jù)悉，公司內(nèi)外皆看好金手銬行動(dòng)。知情人士透露道：“建投投資、基金和其他股東們?cè)?jīng)都提出了‘捆住核心管理者’的要求。在他們看來(lái)，只有這樣，才能激勵(lì)高管?！苯雌?chē)董秘馮梁森稱(chēng)，管理層持股可以穩(wěn)定人才隊(duì)伍，調(diào)動(dòng)管理層和業(yè)務(wù)骨干的積極性，充分發(fā)揮人力資源優(yōu)勢(shì)，為公司做大、做強(qiáng)奠定機(jī)制基礎(chǔ)。

電動(dòng)車(chē)成江淮新亮點(diǎn)

在領(lǐng)跑安徽國(guó)企改革的同時(shí)，江淮汽車(chē)進(jìn)入二次發(fā)力期。2014年，成為江淮汽車(chē)產(chǎn)品密集投放年，瑞風(fēng)、和悅均有新產(chǎn)品亮相。

在布局傳統(tǒng)汽車(chē)市場(chǎng)之際，江淮汽車(chē)在新能源汽車(chē)市場(chǎng)加速跑。7月，江淮第四代純電動(dòng)家轎――和悅IEV4全面登陸北京，躋身北京市場(chǎng)上僅有的五款享受政府新能源汽車(chē)補(bǔ)貼的純電動(dòng)汽車(chē)陣列。由于補(bǔ)貼后和悅IEV4售價(jià)僅為7.48萬(wàn)元，受到北京消費(fèi)者的追捧。據(jù)了解，目前已經(jīng)接到約2300個(gè)訂單。

各方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，江淮汽車(chē)已經(jīng)成為私人電動(dòng)乘用車(chē)市場(chǎng)第一品牌。目前，江淮汽車(chē)已銷(xiāo)售6000輛和悅IEV純電動(dòng)家轎，單車(chē)最長(zhǎng)行駛里程超過(guò)10萬(wàn)公里，累計(jì)行駛里程已達(dá)到8000萬(wàn)公里。江淮汽車(chē)乘用車(chē)營(yíng)銷(xiāo)公司新能源營(yíng)銷(xiāo)部副部長(zhǎng)方良海表示：“盡管新能源汽車(chē)車(chē)輛購(gòu)置稅將于9月1日才減免。但2014年上半年，江淮汽車(chē)電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量已經(jīng)達(dá)到500輛左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于第二名。預(yù)計(jì)9月以后，在政策推動(dòng)下，和悅IEV4電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量將大幅增長(zhǎng)?！卑凑招抡唢@示，自2014年9月1日至2017年底，三類(lèi)新能源汽車(chē)免征車(chē)輛購(gòu)置稅，屆時(shí)購(gòu)買(mǎi)和悅IEV4將節(jié)省稅費(fèi)近1萬(wàn)元。

為了進(jìn)一步開(kāi)拓北京市場(chǎng)，江淮汽車(chē)在北京市設(shè)立了5家新能源車(chē)銷(xiāo)售及服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，各配備至少兩個(gè)國(guó)標(biāo)快充樁、3個(gè)國(guó)標(biāo)慢充樁，向全北京的用戶(hù)開(kāi)放；同時(shí)保障為單位或個(gè)人按相關(guān)協(xié)議安裝自用充電設(shè)施，以及安全使用指導(dǎo)和培訓(xùn)、24小時(shí)不間斷救援等服務(wù)。與此同時(shí)，為了打消北京消費(fèi)者對(duì)于電動(dòng)汽車(chē)的顧慮，和悅IEV4承諾5年或10萬(wàn)公里超長(zhǎng)質(zhì)保。

為了進(jìn)一步鞏固在電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的地位，江淮汽車(chē)已經(jīng)開(kāi)發(fā)出第五代電動(dòng)汽車(chē)和悅IEV5?！?014年11月，江淮汽車(chē)和悅IEV5將上市?！苯雌?chē)副總經(jīng)理、江淮乘用車(chē)營(yíng)銷(xiāo)公司總經(jīng)理嚴(yán)剛說(shuō)，“新能源汽車(chē)大有可為，是江淮汽車(chē)重要的發(fā)展方向?！?

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