2018年即將結(jié)束，中國多地迎來寒潮、大降溫，與此同時(shí)，繁榮了十年的出行產(chǎn)業(yè)，也遭遇了十年一遇的寒冬。

一改2017年的普遍樂觀，錢荒、裁員、焦慮，成為2018年的關(guān)鍵詞。

當(dāng)資本的大潮退去，當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境傾下霜雪。誰在大潮中裸泳？誰又能成為隆冬中的青松？

斷供的資金

臨近年關(guān)，建屹，一家自動駕駛公司的CMO，正在抓耳撓腮。他所在的A公司，自去年拿到融資以來，在一年多的時(shí)間里，在資本市場上失聲了。

并非公司實(shí)力不行——這家公司的首輪投資方，是在全球進(jìn)行布局的大基金。拿到錢后，A公司今年上半年并不缺錢，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)便一心打磨技術(shù)、做產(chǎn)品去了。等到下半年回過神發(fā)現(xiàn)需要錢，資本環(huán)境已經(jīng)惡化了——到那個(gè)時(shí)候，主抓技術(shù)的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，才引入了建屹作為CMO，順便把CFO的活也干了。

建屹上任之后，即刻安排創(chuàng)始人頻繁走動，一口氣參加了10場有露出機(jī)會的行業(yè)論壇與創(chuàng)業(yè)活動，參與線上課程，乃至一個(gè)月接受一次深度采訪，來闡明商業(yè)模式。A公司高管團(tuán)隊(duì)，也開始更加頻繁地接觸投資人。

然而，沒有錢進(jìn)來，投資人變得更“膽小”了。

辰韜資本的合伙人舒亮，看著房市與車市的表現(xiàn)，知道資本寒冬已經(jīng)降臨。作為中國最大的兩個(gè)支柱性產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)與汽車行業(yè)的同時(shí)下行，意味著經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的信號，已經(jīng)全面釋放。

辰韜資本合伙人舒亮

風(fēng)投基金資金的來源——LP們沒錢了，上市公司作為LP的主力，為風(fēng)投基金貢獻(xiàn)了大量的資金。然而，今年上市公司的股權(quán)質(zhì)押爆倉，引得人人自危。資管新規(guī)再將投資的收入砍去一截，經(jīng)濟(jì)下行加重避險(xiǎn)情緒，重重因素疊加，資本們變得謹(jǐn)慎了。往日慷慨的LP們，捂緊了口袋。

Wind數(shù)據(jù)，截至12月27日，2018年以來有33只基金募集失敗，較2017年增加65%，同時(shí)有130多只產(chǎn)品發(fā)布延長募集公告。共有84家公募業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)生過247次自購行為，累計(jì)資金高達(dá)32.45億元，比2017年增加39.51%。

但在舒亮看來，建屹與建屹的同行們，現(xiàn)在經(jīng)歷的只是深秋——因?yàn)橘Y金募資的周期性，創(chuàng)業(yè)公司拿到的錢，往往是基金1-3年前募集的。當(dāng)人們在今年呼喊著資本寒冬時(shí)，意味著真正的資本寒冬，是在明年乃至后年。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家許小年在最近的演講中，給當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境定了性——耗盡的工業(yè)化紅利、高負(fù)債率、中美貿(mào)易摩擦這三頭黑犀牛，讓中國的經(jīng)濟(jì)正在遭受前所未有的挑戰(zhàn)?！拔覀円詾?9年政策層面上再出一些利好，以為經(jīng)濟(jì)下行了一段時(shí)間，19年就會很快好轉(zhuǎn)了，我覺得這都是一廂情愿?！?/p>

許小年

全面繁榮的時(shí)代結(jié)束了，像舒亮這樣的基金管理者們，變得謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎，一個(gè)投資案恨不得盡調(diào)兩次，投資決策時(shí)間恨不得再拉長一倍。

道理很簡單，浪潮涌動時(shí)，搭上船就能隨著浪潮前進(jìn)；而在漲潮停止乃至開始潮退之時(shí)，誰能馬上知道一個(gè)項(xiàng)目能否的撐到最后？

對投資人來說，一條賽道上前五乃至前十公司都“可以試一試”的時(shí)代結(jié)束了，尤其是對于出行這樣單個(gè)項(xiàng)目資金需求超高的行業(yè)，資本涌入為數(shù)不多的頭部項(xiàng)目中“避險(xiǎn)”。

但在二級市場上，知名如小米、美團(tuán)乃至蔚來，悉數(shù)遭遇上市破發(fā)。出行產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目中，一級市場估值與二級市場倒掛也是普遍現(xiàn)象，頭部項(xiàng)目就是安全的嗎？

舒亮一直在奉勸他所投的項(xiàng)目降低估值，先把錢拿到，避免被估值倒掛卡死——盡管創(chuàng)業(yè)者常常認(rèn)為這是他在占便宜。

因?yàn)椋€肯留守在出行產(chǎn)業(yè)的基金并沒有想象中那么多了，乃至于有些投資方在寒冬中，會選擇繞開萬億產(chǎn)值的出行產(chǎn)業(yè)“避雷”。

中民創(chuàng)智資本的蘇秉剛錯(cuò)過了一次投資動力電池第一股寧德時(shí)代的機(jī)會，但他沒怎么后悔——盡管寧德時(shí)代成功上市后目前市值高達(dá)1600億元。

別人眼中光鮮亮麗的項(xiàng)目，在他看來實(shí)際收益率很難預(yù)料——股權(quán)有三年鎖定期。到時(shí)候，新能源汽車補(bǔ)貼退出，電動車的價(jià)格將迎來飆升，燃油車很可能“卷土重來”。

蘇秉剛反問車東西 ：“電動車到底在總效率上能不能拼過燃油車？拼不過就是個(gè)偽命題?！?/p>

在出行產(chǎn)業(yè)其他領(lǐng)域， 情況也不樂觀，沒有投資機(jī)構(gòu)能看到一個(gè)快速回報(bào)的項(xiàng)目，而在IPO這個(gè)最終的退出渠道上，二級市場一片哀嚎?！俺鲂械耐顿Y回報(bào)周期太長，投了一看，估值倒掛了，這還怎么搞？”

基金管理人們，肩上也壓著Deadline和 KPI——那是LP們的投資回報(bào)期和回報(bào)率要求。

現(xiàn)在的蘇秉剛，已經(jīng)不怎么看出行行業(yè)的投資項(xiàng)目了。

蘇秉剛顯然也是更多有類似想法的資管人其中的一員——據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年國內(nèi)交通領(lǐng)域融資超過了168億美元，而今年截止目前，這一數(shù)額還未超過100億美元。

正如上文所言，其中的大部分，都由頭部基金投向了頭部創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。

創(chuàng)業(yè)公司，生存還是離場

對于出行行業(yè)的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目來說，這是尤為困難的一年。描述起前兩年的資本環(huán)境，一位自動駕駛創(chuàng)業(yè)公司的高管，乃至于爆了粗，“日子是太TMD好過了?！?/p>

入冬后，資本進(jìn)入枯水期，只能選擇灌溉篩了又篩的幾畝良田。

然而，并不是所有的頭部項(xiàng)目，都能夠成功拿到融資。不然，北京ofo總部和途歌的總部，不會出現(xiàn)討債的供應(yīng)商和要求退押金的用戶。投資人在2017年到2018年上半年親手筑起共享出行金碧輝煌的瓊樓玉宇，如今已經(jīng)搖搖欲墜。

1、共享出行瀕臨崩塌

12月18日，曾經(jīng)創(chuàng)造單日訂單量紀(jì)錄的ofo再次創(chuàng)造了一項(xiàng)紀(jì)錄——線上退押金排隊(duì)人數(shù)超過1000萬。ofo退款線上排隊(duì)，線下也排隊(duì)，ofo位于中關(guān)村金融中心的總部，被退押金的人群圍了個(gè)水泄不通。去年此時(shí)還與吳亦凡、迪麗熱巴等流量明星入選同一榜單的戴威，現(xiàn)在已經(jīng)成了“老賴”。

ofo總部外排隊(duì)的人群

ofo，這個(gè)融資總額14.5億美元的出行創(chuàng)業(yè)超級項(xiàng)目，從巔峰跌至谷底，只用了不到一年時(shí)間。此時(shí)，ofo已經(jīng)6個(gè)月沒有融資。

馬化騰一針見血地指出ofo“死于”一票否決權(quán)，用戶們卻清一色地在指責(zé)小黃車們的損壞率有多高，使用體驗(yàn)有多差。在被一票否決權(quán)堵死前途之前，ofo粗放的運(yùn)營模式、極低的資本運(yùn)用效率，早已讓共享單車原有的盈利模式崩塌。單純借助移動互聯(lián)網(wǎng)收割人口紅利就能起飛的輕模式，一旦進(jìn)入需要重運(yùn)營的出行行業(yè)，立馬就不靈光。

共享汽車遇到了和共享單車同樣的麻煩。最近一周，汽車分時(shí)租賃公司途歌退押金難的消息與ofo的押金困局前后呼應(yīng)。在西安，途歌的辦公點(diǎn)人去樓空，在北京，上門要賬的供應(yīng)商進(jìn)駐了辦公室，在網(wǎng)上，用戶正在痛罵途歌“騙子”。

然而在10月乃至9月的時(shí)候，途歌就出現(xiàn)了退押金難的問題。當(dāng)時(shí)途歌以一則千萬級美元融資的消息，將正在升溫的輿論壓滅。然而這只是杯水車薪。

即便途歌總?cè)谫Y額已經(jīng)超過5億，是共享汽車賽道中的前排選手，但這條賽道，已經(jīng)成了資本棄兒。麻瓜出行、巴歌出行等小玩家已經(jīng)基本出局的，即使是有北汽集團(tuán)背景加成的綠狗出行，也因持續(xù)虧損，被北汽轉(zhuǎn)讓了超過30%股權(quán)。

2、自動駕駛的商業(yè)化“掙扎”

相較之下，自動駕駛行業(yè)的融資情況更加樂觀，資本還在加注，今年以來，國內(nèi)自動駕駛領(lǐng)域的融資仍然達(dá)到了20億美元。但能拿錢與否，不僅要看團(tuán)隊(duì)、看技術(shù)，也要看對融資時(shí)機(jī)的把握。

提起自家公司的融資經(jīng)歷，自動駕駛A公司的CMO建屹深感無奈，“那些年初就啟動融資計(jì)劃的，起碼在Q3有個(gè)說法；而年中才啟動的，現(xiàn)在就算急得直跺腳抽自己耳光也沒用?！毕掳肽?，一番努力之下，A公司終于拿到了投資意向書。然而，TS簽了好一陣，錢一直沒進(jìn)來。一問，資方?jīng)]錢了，而A公司正等著這筆錢救命。

臨近年末了，被逼無奈，A公司轉(zhuǎn)向第一輪投資的股東求助，得到其背書，才解了新一輪融資的燃眉之急。

建屹描述這段經(jīng)歷的時(shí)候情緒激動。因?yàn)橘Y方的拖延，A公司浪費(fèi)了寶貴的時(shí)間，差點(diǎn)錯(cuò)過最后的機(jī)會——通常到11月，資方的投資活動便告一段落，要等來年。 如果處理不慎，公司甚至過不了年。

A公司這樣的故事，在這個(gè)冬天并不鮮見。更令人尋味的是，如果無法證明自身的商業(yè)化潛力，創(chuàng)業(yè)公司連與投資機(jī)構(gòu)斗智斗勇的機(jī)會都沒有。

如果關(guān)注一下2018年的自動駕駛，行業(yè)的關(guān)鍵詞，是商業(yè)化——盡管技術(shù)本身的成熟度一直處于爭議中，谷歌還是在亞利桑那鳳凰城開啟了無人出租車的商業(yè)化運(yùn)營。

國內(nèi)自動駕駛公司的方向轉(zhuǎn)變也清晰可見。

2017年7月，計(jì)算機(jī)視覺的頂級學(xué)術(shù)會議CVPR上，Pony.ai CEO 彭軍、AutoX CEO肖健雄、禾多科技CEO倪凱（當(dāng)時(shí)身份為樂視自動駕駛副總裁）、 馭勢科技CEO吳甘沙、圖森科技CTO侯曉迪齊聚，組成了一個(gè)自動駕駛男子天團(tuán)，探討自動駕駛的技術(shù)問題。

“男子自動駕駛天團(tuán)”在2017 CVPR上的聚會

當(dāng)時(shí)他們討論的話題包括：“高精地圖在自動駕駛中的使用和重要性；端到端學(xué)習(xí)的可用性和安全性；系統(tǒng)冗余的設(shè)計(jì)?！?/p>

來到2018年后，你很難再在學(xué)術(shù)會議上，看到上述自動駕駛的創(chuàng)業(yè)精英。更多地，他們的身影頻繁出現(xiàn)在投資機(jī)構(gòu)與媒體主辦的行業(yè)會議上，演講中三句話不離自動駕駛的商業(yè)落地。

這一年，Pony.ai在廣州組建了一支運(yùn)營產(chǎn)品化的無人出租車車隊(duì)；

AutoX則為了中國市場特別開發(fā)了無人配送小車，進(jìn)駐美團(tuán)的無人配送開放平臺；

禾多科技前兩天剛剛發(fā)布了代客泊車方案，表示很快就可以落地。

馭勢比禾多科技更早切入了自動泊車的業(yè)務(wù)中，使用寶駿的小車作開發(fā)平臺 ，此外還開發(fā)了額外的平臺車型，給飛機(jī)運(yùn)貨；

而圖森作為一家中國的自動駕駛公司，更多地將其自動駕駛卡車放在美國。其中一個(gè)重要的原因是，美國的法規(guī)相對寬松，圖森的自動駕駛卡車，已經(jīng)在美國開始試運(yùn)營運(yùn)貨掙錢。

2017年自動駕駛創(chuàng)業(yè)的星辰大海，在2018年變成了場景卡位戰(zhàn)——頭上頂著的是十萬億美元產(chǎn)值的出行產(chǎn)業(yè)，而實(shí)際上手開拓的可能是一個(gè)十億美元的細(xì)分市場，最后落入袋中的則是一年千萬人民幣的營收（事實(shí)上，絕大多數(shù)自動駕駛創(chuàng)業(yè)公司目前達(dá)不到這個(gè)營收水平）。

但實(shí)際上，就算是百萬的營收，他們也會全力去爭取。

創(chuàng)業(yè)者們要讓資本看見，他們的投資并不是沉入了技術(shù)研發(fā)的無底洞——資本只是助推，不是慈善，資本此刻的給予，都是為了在未來某一個(gè)時(shí)間取回。

而對于一些大項(xiàng)目，資本已經(jīng)深感推不起。

3、新造車融資停滯

作為耗資量可能最高的出行創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，國內(nèi)的新造車公司，已經(jīng)很久沒有聽到好消息。今年下半年，新造車領(lǐng)域的融資僅有一例——小鵬汽車在8月拿到了40億元融資。

造一輛車的周期在4-5年，而團(tuán)隊(duì)規(guī)模動輒上千人的新造車公司每個(gè)月都在以肉眼可見的速度燒錢，在產(chǎn)品推向市場之前，從外部融資幾乎是唯一的生存方式。

這個(gè)月，累計(jì)融資70億元的新造車公司奇點(diǎn)，被傳出已經(jīng)欠薪三個(gè)月，而奇點(diǎn)汽車的上一輪融資是在今年4月獲得30億元人民幣。但融資之后，奇點(diǎn)的量產(chǎn)車沒有什么動靜。

奇點(diǎn)沒有正面回應(yīng)“欠薪”事件，回應(yīng)以一些好消息——旗下車型已經(jīng)進(jìn)入新能源車目錄，融資順利，并且附帶了一張圖表，展示奇點(diǎn)2018年取得的成績。

資本不聽好消息，看進(jìn)展。

與自動駕駛創(chuàng)業(yè)的邏輯一樣，那些拿出了產(chǎn)品、創(chuàng)造了營收的新造車公司，在2018年的融資都走得更加順利——12月13日晚上，小鵬汽車G3上市發(fā)布后一天，董事長何小鵬在朋友圈曬出了G3 24小時(shí)內(nèi)獲得的訂單：1573輛。

與傳統(tǒng)車企一輛車的銷量比起來，這個(gè)數(shù)字簡直是個(gè)笑話。

但何小鵬明白，精確到個(gè)位數(shù)的訂單，反而是對資方乃至創(chuàng)業(yè)四年的團(tuán)隊(duì)最好的交代——這意味著他們走出了實(shí)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值的第一步。

下行周期中，那些造血能力強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)，會被資本第一時(shí)間鎖定。因?yàn)橹С衷燔嚨馁Y方，此時(shí)或許也在尋求自保。

去年，做產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)出身的華夏幸福全面切入出行行業(yè)。自動駕駛、分時(shí)租賃、新能源車等熱門領(lǐng)域，華夏幸福的投資布局一個(gè)沒漏。在整個(gè)出行業(yè)務(wù)規(guī)劃中，新造車企業(yè)合眾新能源是核心。合眾新能源的量產(chǎn)車哪吒，還在今年11月完成了上市。

合眾新能源的法人代表，由華夏幸福董事長王文學(xué)親任。

然而，今年11月末，合眾新能源的法人代表從華夏幸福董事長王文學(xué)，變?yōu)榱撕媳娦履茉吹膭?chuàng)始人方運(yùn)舟，王文學(xué)在合眾新能源的股權(quán)占比也出清至十大股東第八位。

有業(yè)內(nèi)人士調(diào)侃，從“掙白粉錢的房地產(chǎn)行業(yè)，跳進(jìn)掙白菜錢的造車，落差太大”。

今年7月借紅星汽車走上臺前的動力電池供應(yīng)商多氟多，近期則面臨主業(yè)下滑的困境，兩頭不顧。

實(shí)際上，在上半年統(tǒng)計(jì)的50家新造車公司中，在半年以內(nèi)有公開活動的，已經(jīng)不到10家了。

巨頭們的慌張

當(dāng)新造車公司們在為錢憋屈時(shí)，他們的主要競爭對手——傳統(tǒng)車企，則在迎接著十年來的周期低谷。自2008年以來，全球車市今年將迎來總銷量下降的行情；而在中國車市，這是28年來首次出現(xiàn)今年賣不過去年的情況。 

利潤降低，是出現(xiàn)在幾乎每家車企財(cái)報(bào)中的字眼。

作為反映經(jīng)濟(jì)大背景的晴雨表，汽車行業(yè)走過了動蕩的一年，但也走進(jìn)了更長的動蕩期中。

十一月，美國車企通用與福特均宣布裁員計(jì)劃，總計(jì)涉及約4萬人。

有人在嘲笑特朗普在汽車上的貿(mào)易保護(hù)政策搬起石頭砸自己的腳，但事實(shí)上，在中國的長安福特，并沒有在裁員規(guī)劃中置身事外。

車東西獲悉，長安福特正在籌備新一輪的人事縮減規(guī)劃，生產(chǎn)線上的工人會裁撤至少15%，勞務(wù)工會被優(yōu)先“勸退”。

高度分工而龐大的汽車產(chǎn)業(yè)鏈條，決定了核心的一環(huán)出現(xiàn)問題，上下游將會同時(shí)遭殃。一名重慶某汽車零部件供應(yīng)商管理人員表示，工廠生產(chǎn)量相比去年同期已經(jīng)下降了60%。

重慶的另一家車企，力帆，也剛剛以6.5億元向新造車企業(yè)車和家出售了力帆股份，用于還債。

重慶的汽車城，隱隱開始呈現(xiàn)出蕭瑟之感。長期霸占中國省市GDP增速表前三的重慶，今年上半年GDP增速腰斬，汽車產(chǎn)業(yè)不甚景氣成為其中重要原因。

乃至于一個(gè)有些匪夷所思的疑問開始出現(xiàn)在網(wǎng)上——重慶會成為未來的底特律嗎？

統(tǒng)治互聯(lián)網(wǎng)的巨頭們沒有提供這個(gè)問題的答案，雖然他們也在忙著向汽車產(chǎn)業(yè)大力開進(jìn)。

百度IDG智能駕駛事業(yè)群組公關(guān)部的陳碩，剛剛在長沙忙完了2018年最后一場活動。12月28日，百度在長沙完成了全場景的車路協(xié)同測試。在2018年的尾巴，百度完成了對自身自動駕駛、車路協(xié)同技術(shù)的最后一波展示。

一個(gè)元旦假期過后，陳碩會飛赴美國拉斯維加斯，準(zhǔn)備CES上百度的Apollo發(fā)布會。

長沙，百度Apollo自動駕駛車路協(xié)同測試

這一年，百度在竭盡全力擴(kuò)大全球最大的自動駕駛開放平臺Apollo；

阿里以斑馬網(wǎng)絡(luò)為先鋒，簽下兩家合資車企的車載系統(tǒng)服務(wù)；

騰訊以騰訊車聯(lián)為旗幟，也全力向車載系統(tǒng)進(jìn)軍。

在移動互聯(lián)網(wǎng)的2C業(yè)務(wù)中享盡優(yōu)勢的BAT，搖身一變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)中的賦能者，要在汽車行業(yè)中建立起自己的平臺。

然而，汽車行業(yè)的特點(diǎn)是產(chǎn)值高、利潤低，周期長，模式重，這個(gè)行當(dāng)并不是BAT熟悉的戰(zhàn)場。

但在整個(gè)氣候的嚴(yán)寒中，騰訊、阿里、百度的股價(jià)，都經(jīng)歷了大幅度的下跌。C端業(yè)務(wù)人口紅利已盡，若不加速轉(zhuǎn)型開拓2B乃至2G業(yè)務(wù)，巨頭還能否守住巨頭的位置？

所以才有了馬化騰10月在知乎上的一問——“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)融合創(chuàng)新，會帶來哪些改變？”

所以在2018年出現(xiàn)了百度與阿里紛紛涉足“車路協(xié)同”這類涉及到基礎(chǔ)設(shè)施的業(yè)務(wù)。

如果說在移動互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，BAT更多地等待了基礎(chǔ)設(shè)施——包括人們手中的智能手機(jī)的成熟；那么如今的情況則是，BAT與新晉的巨頭更加頻繁地親自下場，營造生態(tài)，要去催熟一項(xiàng)全新的技術(shù)與產(chǎn)業(yè)，以取得技術(shù)紅利。

互聯(lián)網(wǎng)的巨頭們帶來了更多資源、資本，盡管一些不慎在出行產(chǎn)業(yè)賽道上和它們相撞的公司會被碾碎，但在冬天降臨時(shí)，資源充沛的巨頭，反倒像一堆堆熊熊烈火，讓圍繞在其左右的出行生態(tài)不至于降至冰點(diǎn)。

如果不是騰訊推動美團(tuán)接盤，摩拜今日的狀況相較ofo會好多少？北京室外零下十度的氣溫知道答案。

下行周期 如何生存？

當(dāng)一陣寒潮席卷了整個(gè)中國，如何過冬終于成為全民話題。普通人的討論是對暖氣的呼喚，而待遇陡然翻覆的出行公司，思考的全是如何開源節(jié)流。

在采訪投資人時(shí)，車東西讓他們使用一個(gè)關(guān)鍵詞，來描述被投項(xiàng)目應(yīng)該具備的最關(guān)鍵特質(zhì)。答案有且只有一個(gè)——活下來。

1、保住現(xiàn)金流

保住現(xiàn)金流已經(jīng)成了出行產(chǎn)業(yè)公司的第一要務(wù)，不管公司規(guī)模是大是小，業(yè)務(wù)是賺是虧。

今年下半年，北汽集團(tuán)的子公司北汽銀翔，因?yàn)檐囀邢滦袖N量遇挫，現(xiàn)金流出現(xiàn)困難。此時(shí)恰逢去杠桿，北汽銀翔被銀行抽貸，現(xiàn)金流瞬間斷流，一度引發(fā)員工討薪。在北汽集團(tuán)的10億現(xiàn)金馳援之下，北汽銀翔才恢復(fù)過來，前兩天剛剛復(fù)工。

北汽銀翔作為一家大公司，調(diào)整太慢可以理解。而體量較小的摩拜則更加機(jī)靈，這家曾經(jīng)的前兩天被爆正在經(jīng)歷一輪“裁員”——比例接近30%，甚至創(chuàng)始人胡瑋煒都已離職。隨后摩拜官方給出了一個(gè)官方回應(yīng)：“業(yè)務(wù)正常調(diào)整，裁員規(guī)模不屬實(shí)”。

然而，車東西卻在朋友圈看到，好幾位老資歷的MoBiker，曬起了散伙飯。

廣汽的一位工程師則在抱怨，盡管廣汽成為今年自主品牌中為數(shù)不多的增長者，銷量創(chuàng)造了新的紀(jì)錄，然而卻沒有獎金和慶?；顒?。

處于寒潮當(dāng)中時(shí)，資金的斷裂會引發(fā)比平時(shí)更嚴(yán)重的連鎖反應(yīng)，因此，各種壓縮成本的手法都會被用上，削減福利只是初級手段，人事裁撤則是臨近年關(guān)的終極招數(shù)。

2、造血，造血，造血

資本寒冬的降臨，也在考驗(yàn)一家公司的內(nèi)生型動力。

辰韜資本的舒亮預(yù)判寒冬期至少有2、3年，如此情形下，完全依靠資本的創(chuàng)業(yè)公司，將很難存活，除非是背靠大集團(tuán)的“拼爹型公司”。

因此，舒亮現(xiàn)在更看多眼下就能取得營收的公司。他將其稱為“送水型公司”——比如自動駕駛領(lǐng)域中的傳感器創(chuàng)業(yè)公司，他們中的多數(shù)，現(xiàn)下就可以形成收入，持續(xù)輸入的血液，讓他們更“抗凍”。

“現(xiàn)在只依靠外部資本的公司，活不下來的?！?/p>

此前被擠到細(xì)分市場，作出了一定營收的創(chuàng)業(yè)公司，反倒因禍得福。比如舒亮投資的一家自動駕駛創(chuàng)業(yè)公司踏歌智行，主力業(yè)務(wù)是為試車場車輛與壓路機(jī)提供自動駕駛方案。半年前，這塊市場在部分創(chuàng)業(yè)者看來“純屬搞笑”，但現(xiàn)在卻成為了提供穩(wěn)定收入的救命稻草。

3、“技術(shù)創(chuàng)新剛剛開始”

但在Roadstar.ai戰(zhàn)略副總裁那小川看來，有些坑是跳不過去的。

Roadstar.ai是一家主力業(yè)務(wù)在L4級無人出租車上的自動駕駛創(chuàng)業(yè)公司，L4級的無人駕駛，商業(yè)化剛剛由谷歌Waymo開始探索。

“我覺得技術(shù)創(chuàng)新剛開始，真正轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力還需要看2-5年后的“產(chǎn)品創(chuàng)新”，那小川如此看待自動駕駛的前景。與此同時(shí)，Roadstar.ai今年在全力推動無人駕駛技術(shù)研發(fā)的同時(shí)，也開始與日本企業(yè)合作，將其技術(shù)落地在自動駕駛巴士上，來取得營收。

Roadstar.ai無人車

但即便創(chuàng)業(yè)公司的自動駕駛技術(shù)成果可以進(jìn)行部分轉(zhuǎn)化，仍然離不了資本的支持。有深創(chuàng)投（國資背景基金）支持的Roadstar.ai，或許對其他資本在嚴(yán)寒下顫顫發(fā)抖的心理不太理解。

事實(shí)上，如今投資出行產(chǎn)業(yè)的主力基金，其實(shí)都是從移動互聯(lián)網(wǎng)的黃金十年中走過來的，他們太熟悉快速變現(xiàn)的滋味。

但時(shí)代不同了。即便是強(qiáng)調(diào)創(chuàng)業(yè)公司要自己造血的舒亮，也支持資本對出行產(chǎn)業(yè)應(yīng)該長時(shí)間“留守”。

舒亮認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)的成功培養(yǎng)了資本賺快錢的習(xí)慣以及對模式創(chuàng)新的依賴，但如今出行產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新，靠的是硬科技。而硬科技的成熟，需要的時(shí)間遠(yuǎn)遠(yuǎn)長于互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)。加之，汽車產(chǎn)業(yè)的投資回報(bào)周期，本身也非常長。

在他看來，在涉足出行產(chǎn)業(yè)的時(shí)候，投資方也要擺正心態(tài)，“不要想著一兩年就能退出了”。

4、在寒冬中逆勢而行

看到途歌的困境后，一位曾經(jīng)與車東西交流過的分時(shí)租賃企業(yè)CEO發(fā)來兩個(gè)字——“難熬”。

然而，冬天的降臨，在某些人看來卻是機(jī)會。

左帥，一位連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，先后在通信與P2P租車領(lǐng)域創(chuàng)過業(yè)。不過，滴滴的網(wǎng)約車以及去年大火的分時(shí)租賃賽道他并未趕上。

現(xiàn)在，左帥卻認(rèn)為形勢在朝他有利的方向轉(zhuǎn)變。

“B2C的分時(shí)租賃汽車模式太重，但它們教育了市場，培養(yǎng)租車的用戶習(xí)慣。”他總結(jié)途歌們的困境在于B2C的模式太重，運(yùn)營成本太高，他設(shè)計(jì)了一套全新的模式——C2C的形式來降低成本，再通過數(shù)據(jù)收集出售給相關(guān)公司，來獲得B端的價(jià)值，完成對用戶價(jià)值的最大利用。

在寒冬中看到機(jī)會的左帥正在蟄伏，等分時(shí)租賃汽車一倒下，便是他C2C汽車分享創(chuàng)業(yè)再度崛起的時(shí)機(jī)。

還有企業(yè)選擇直接在隆冬中主動出擊。

12月28日，哈羅單車旗下的哈羅出行宣布9月完成了40億元融資。將三個(gè)月前的融資消息釋放，是為了給哈羅出行的業(yè)務(wù)擴(kuò)張?jiān)靹荨_出行正在切入順風(fēng)車領(lǐng)域，全面招募順風(fēng)車主。

此時(shí)，滴滴的順風(fēng)車業(yè)務(wù)仍在持續(xù)下線中，順風(fēng)車市場上缺乏競爭對手。

今日資本的徐新，在接受媒體采訪時(shí)道出了逆勢擴(kuò)張的邏輯——寒冬的時(shí)候，每一分錢都更加值錢。當(dāng)對手拿不出資金做產(chǎn)品與市場時(shí)，砸下的每一分錢都不會被行業(yè)里膨脹的資本量稀釋。

“你可以搶最好的廣告資源，最好的人才，可以做各種事情?！?/p>

結(jié)語：退潮之后，誰在裸泳？

凜冬將至？凜冬已至。

過去十年，中國的出行產(chǎn)業(yè)一直在高歌猛進(jìn)的上漲周期中，并且靠著極大的規(guī)模、穩(wěn)定的需求，在制造獨(dú)角獸和大集團(tuán)的效果上跑贏了絕大多數(shù)其他產(chǎn)業(yè)。

如今，潮水的方向開始改變，資本先行撤退，創(chuàng)業(yè)公司面臨休克，規(guī)模龐大的傳統(tǒng)企業(yè)，也難以逆流而行。各個(gè)行業(yè)里口耳相傳的“洗牌”，終于傳導(dǎo)到了出行整個(gè)產(chǎn)業(yè)。

2018年將盡，新的一年即將到來。未來的一年，將是充滿更多動蕩與不確定的一年。

祝福出行產(chǎn)業(yè)的各位，在潮水褪去之后，還能站在沙灘上，穿著泳褲。

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