蔚來(lái)ET7

蔚來(lái)發(fā)布Q2財(cái)報(bào)：1個(gè)新品牌、2倍研發(fā)人員、3款NT2.0新車

第一電動(dòng)大牛作者電動(dòng)星球News蟹老板 2021-08-12 16:21

早上六點(diǎn)半看到蔚來(lái) 2021 年 Q2 財(cái)報(bào)時(shí)，我們的第一個(gè)問(wèn)題是：蔚來(lái)明年的月交付能突破多少？

一萬(wàn)、兩萬(wàn)、還是三萬(wàn)？

之所以這樣問(wèn)，是因?yàn)?a class='link' href='http://autopag.com/tag/李斌' target='_blank'>李斌在財(cái)報(bào)中表示，蔚來(lái)會(huì)在明年交付三款基于 NT2.0 平臺(tái)的新車型，包括 ET7。

一定程度上，這句話沖淡了蔚來(lái)當(dāng)下面臨的壓力甚至于質(zhì)疑。

剛剛過(guò)去的 7 月，做慣了「新造車?yán)洗蟆沟奈祦?lái)，其當(dāng)月交付數(shù)從第一掉到了第三。

而即使差距只有幾百臺(tái)、平均售價(jià)也遠(yuǎn)高于理想和小鵬，人們依然會(huì)提出質(zhì)疑。

明年三臺(tái) NT2.0 新車的表態(tài)，大體可以看成是對(duì)這些質(zhì)疑的回應(yīng)和反擊。因?yàn)樗碇祦?lái)的后勁、預(yù)見(jiàn)和儲(chǔ)備，無(wú)論是視野、技術(shù)、研發(fā)還是制造能力等等。

而就在一個(gè)小時(shí)前，李斌還在財(cái)報(bào)電話會(huì)中披露，蔚來(lái)子品牌的建設(shè)工作已經(jīng)提速，將通過(guò)子品牌進(jìn)入大眾市場(chǎng)，目前核心團(tuán)隊(duì)已經(jīng)建立。

下面，是我們對(duì)這次財(cái)報(bào)電話的報(bào)道，濃縮來(lái)說(shuō)就是：一個(gè)新品牌、兩倍研發(fā)人員、三款 NT2.0 新車。

一、ET7、ET5 以及....

在財(cái)報(bào)電話會(huì)議開(kāi)始前，我們翻閱資料，找到一個(gè)最新的數(shù)據(jù)。

來(lái)自乘聯(lián)會(huì)的這句：7 月新能源車國(guó)內(nèi)零售滲透率 14.8%，1-7 月滲透率 10.9%。而去年，新能源車國(guó)內(nèi)的滲透率只有 5.8% 。

現(xiàn)在無(wú)法預(yù)測(cè)八月、九月乃至后面幾個(gè)月的滲透率會(huì)否再次攀升。但從互聯(lián)網(wǎng)的角度來(lái)看，滲透率 10%意味著臨界點(diǎn)到了——智能電動(dòng)汽車市場(chǎng)將開(kāi)始它的爆發(fā)性增長(zhǎng)。

從今天財(cái)報(bào)中提前「披露」的「三臺(tái)基于 NT2.0 新車」來(lái)看，蔚來(lái)毫無(wú)疑問(wèn)已經(jīng)在為此做準(zhǔn)備。

李斌更在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上披露，蔚來(lái)進(jìn)入大眾市場(chǎng)的相關(guān)準(zhǔn)備工作也已經(jīng)提速。他們將通過(guò)新的品牌進(jìn)入大眾市場(chǎng)，目前已建立了核心團(tuán)隊(duì)，邁出了重要的一步。

不過(guò)，明年月銷「一萬(wàn)、兩萬(wàn)、三萬(wàn)」的預(yù)期其實(shí)并不包括蔚來(lái)的子品牌，只是針對(duì) NIO 單一品牌。

今年年初，李斌對(duì)銷量有過(guò)幾次重要的表態(tài)。

譬如，3 月份說(shuō) JAC 工廠（不是新的 NEO PARK）擴(kuò)建正在有序進(jìn)行，預(yù)計(jì)今年年底就可以達(dá)到單班 15 萬(wàn)輛、雙班 30 萬(wàn)輛的年產(chǎn)能；譬如，在央視采訪時(shí)表示希望在五年時(shí)間里，實(shí)現(xiàn)與 BBA （奔馳寶馬奧迪）的三分天下有其一；又譬如，在蔚來(lái)十萬(wàn)臺(tái)下線時(shí)，放言說(shuō)NIO 單一品牌就能年銷百萬(wàn)。

因此，跟預(yù)期相關(guān)的另一個(gè)問(wèn)題出來(lái)了，ET7，或者說(shuō)李斌財(cái)報(bào)中說(shuō)「有一款，比目前所有產(chǎn)品定價(jià)略低，是蔚來(lái)品牌價(jià)格最低的車型」的競(jìng)爭(zhēng)力行不行。

我們先看已經(jīng)發(fā)布的 ET7。

昨天，奔馳宣布在歐洲正式發(fā)售自己的純電轎車旗艦EQS。而特斯拉也在 6 月在美國(guó)開(kāi)始交付全新的 Model S/ Model S Plaid。以上兩臺(tái)車大概率會(huì)在今年四季度或者明年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，并與 ET7 直面競(jìng)爭(zhēng)。

ET7、Model S plaid 、EQS，其實(shí)分別代表了中美歐三地在智能純電轎車領(lǐng)域當(dāng)下的最高水準(zhǔn)。雖然說(shuō)各花入各眼，但從價(jià)格、加速、續(xù)航、智能駕駛硬件等角度，還是能比一比。

鑒于今天是財(cái)報(bào)，我們簡(jiǎn)單制作了上面這張表格，大家可以細(xì)看。ET7 有沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，歡迎評(píng)論區(qū)留言。

至于另外兩臺(tái)車，目前傳聞很多，但李斌在電話會(huì)議上沒(méi)有披露細(xì)節(jié)。

但從「基于 NT2.0」這一點(diǎn)來(lái)看，目前 ET7 上搭載的「全球看得最遠(yuǎn)、最清晰的量產(chǎn)激光雷達(dá)」、全車 11 個(gè) 4K 攝像頭、1016 TOPS 算力的計(jì)算方案...等等自動(dòng)駕駛硬件配置大概率會(huì)被裝配上車。

「蔚來(lái)目前已經(jīng)做到了車輛硬件平臺(tái)與自動(dòng)駕駛硬件平臺(tái)的解耦?！?/span>有人早前這樣對(duì)我們說(shuō)。

這樣看，這臺(tái)車也會(huì)是一臺(tái)大殺器。坊間的定名，叫做 ET5 。

至于另一臺(tái)未被披露的新車，很可能是一款 SUV 車型。概率上看，可能是 ES8 的大改款，但也有人說(shuō)會(huì)叫做 ES7。

李斌在今天特別強(qiáng)調(diào)了下價(jià)格區(qū)間，表示和奧迪、寶馬、奔馳、特斯拉Model X 或者Y的高配來(lái)比的話，蔚來(lái)在高端純電 SUV 市場(chǎng)里面占據(jù)超過(guò)一半份額的。

而在一線城市，譬如在上海，在所有高端 SUV （包括油車）中，蔚來(lái)的銷量占比已經(jīng)超過(guò) 14% 。

在蔚來(lái) 2020 年 Q4 以及全年財(cái)報(bào)報(bào)道中，我們?cè)f(shuō)蔚來(lái) 2022 年目標(biāo)直指超越 100% 的同比增長(zhǎng)——從 ET7 的定價(jià)和 150kWh 電池來(lái)看，這甚至可能是平均單價(jià)和銷量的雙增長(zhǎng)。

而在今天新的消息披露后，我們認(rèn)為 2022 年蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)月交付超過(guò)一萬(wàn)是一個(gè)相對(duì)合理的判斷，看高則去到月交付超過(guò)兩萬(wàn)。

是否如此，我們拭目以待。

二、戴著供應(yīng)鏈的鐐銬起舞

進(jìn)入二季度，全球汽車供應(yīng)鏈都遇到了巨大挑戰(zhàn)。既有后疫情時(shí)代小規(guī)模反彈的威脅，也有這個(gè)夏天歐洲大洪水的挑戰(zhàn)。

李斌也在電話會(huì)議上強(qiáng)調(diào)了類似情況，預(yù)期對(duì)蔚來(lái)年內(nèi)的產(chǎn)能都會(huì)有影響。

他表示疫情影響是全球性的，但從去年開(kāi)始，蔚來(lái)已經(jīng)和供應(yīng)鏈伙伴「被訓(xùn)練出來(lái)怎么應(yīng)對(duì)動(dòng)態(tài)局面」。

至于近期中國(guó)小部分反彈的疫情，對(duì)汽車行業(yè)，以及蔚來(lái)本身的影響還是產(chǎn)生了。李斌稱蔚來(lái)的一個(gè)內(nèi)飾供應(yīng)商，正好在南京的高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，「現(xiàn)在已經(jīng)是停產(chǎn)的狀態(tài)」。

因此，蔚來(lái)接下來(lái)三季度的交付上限，他認(rèn)為還是主要受供應(yīng)鏈影響。

「比如說(shuō)馬來(lái)西亞疫情，導(dǎo)致一些芯片工廠（停產(chǎn)）的話，對(duì)全球汽車都有影響，這不僅我們一家，當(dāng)然目前馬來(lái)西亞對(duì)我們的影響還可控」，李斌補(bǔ)充說(shuō)目前雖然德國(guó)洪水對(duì)蔚來(lái)進(jìn)口件目前的影響也還可控，但「三季度供應(yīng)影響會(huì)很大」。

與外部環(huán)境掣肘形成鮮明反差的，是蔚來(lái)的速度與決心，包括研發(fā)、團(tuán)隊(duì)、市場(chǎng)。

李斌稱今年 Q2 開(kāi)始，蔚來(lái)的研發(fā)已經(jīng)開(kāi)始提速。

由于明年有三款車要交付，而「后年會(huì)有更多車型交付」，蔚來(lái)現(xiàn)在的研發(fā)周期已經(jīng)是行業(yè)內(nèi)「最快的，盡管也要平均兩年的時(shí)間」。

因此，今年三季度開(kāi)始，李斌稱研發(fā)費(fèi)用會(huì)顯著增加。當(dāng)然這跟團(tuán)隊(duì)規(guī)模、項(xiàng)目增加都有關(guān)系，「全年還是 50 億元的（預(yù)算）規(guī)?！?。

李斌認(rèn)為花錢其實(shí)是好事，「花出去代表著研發(fā)工作比較順利」。

花錢是為了辦事，而辦事需要人力。增加團(tuán)隊(duì)規(guī)模，同樣是蔚來(lái)接下來(lái)的工作重點(diǎn)。李斌表示蔚來(lái)現(xiàn)在確實(shí)需要招人，「到年底研發(fā)人員規(guī)模會(huì)是年初兩倍」。

團(tuán)隊(duì)擴(kuò)張計(jì)劃中，最主要的還是 AD 自動(dòng)駕駛部門。目前蔚來(lái)與 AD 業(yè)務(wù)直接相關(guān)的團(tuán)隊(duì)規(guī)模，大概在 500 人左右，預(yù)計(jì)到年底會(huì)增加 300 人，達(dá)到 800 人的規(guī)模。

挑戰(zhàn)巨大，蔚來(lái)的決心也不小，但對(duì)于最終的目標(biāo)，李斌卻不是那么在乎。

「如果你看 NIO 推出產(chǎn)品的速度，我們研發(fā)效率還是非常高的，推出產(chǎn)品非?？?。但市場(chǎng)份額只是結(jié)果，我們認(rèn)為用戶的滿意度，最終會(huì)反映到市場(chǎng)份額上?！?/span>

三、電話會(huì)議 Q&A

更多的細(xì)節(jié)，我們直接來(lái)看李斌在電話會(huì)議上怎么說(shuō)：

Q1：新車型的細(xì)節(jié)？時(shí)間、價(jià)格、定位？

A：NT2 技術(shù)肯定會(huì)最先在 ET7 搭載，目前 ET7 和 NAD 研發(fā)工作非常順利。當(dāng)然挑戰(zhàn)還是很大，但我們還是有信心如期交付。至于另外兩款車型，請(qǐng)?jiān)试S我有一點(diǎn)保守秘密，合適的時(shí)候會(huì)和大家交流。

價(jià)格來(lái)講的話，電池成本這兩年有不小的下降。我們公司的量上來(lái)之后，還會(huì)有下降。明年肯定有一款車，定位會(huì)更低一些，會(huì)是 NIO 品牌價(jià)格最低的車型。

至于更低的價(jià)位，我們會(huì)通過(guò)新的品牌進(jìn)入新的市場(chǎng)。

Q2：隨著電池使用量增長(zhǎng)，蔚來(lái)會(huì)考慮新的供應(yīng)商嗎？

A：明年我們對(duì)電池需求肯定會(huì)顯著增長(zhǎng)。新車型發(fā)布之后，電池產(chǎn)能需求，我們預(yù)計(jì)會(huì)比今年有很大的躍升。

當(dāng)然我們和 CATL 一直在討論怎么增大供應(yīng)，CATL 還會(huì)是我們最主要的合作伙伴，關(guān)系也非常好。有關(guān)最新的技術(shù)、產(chǎn)能保障，都有非常深度的交流。

Q3：接下來(lái)挪威的出口預(yù)期如何？

A：海外的話，我們?cè)?Q3 不會(huì)有太多的量，今年我們（海外）增加的量都不會(huì)太多。

挪威還是先搭建品牌體系，把用戶滿意度做好，這是我們最優(yōu)先的目標(biāo)。我們?cè)趪?guó)際市場(chǎng)的拓張是非常長(zhǎng)期的思考，希望大家保持耐心。海外量不會(huì)有太多增加，我們更看重長(zhǎng)期戰(zhàn)略意義。從現(xiàn)在挪威的反饋來(lái)看，大家對(duì)換電站和 BaaS 都非常期待。

Q5：二季度毛利率的波動(dòng)來(lái)自于？

A：二季度我們單車平均售價(jià)下降了 8000 元，這主要是由于交付了更多 ES6。同時(shí)每輛車的成本也下降了大概 3000元，所以單車平均毛利潤(rùn)下降了大概 5000 元。

Q6：現(xiàn)金儲(chǔ)備非常充足，接下來(lái)怎么花錢？

A：主要的方向還是集中在研發(fā)、銷售網(wǎng)絡(luò)、充換電網(wǎng)絡(luò)，還有新工廠建設(shè)等等。

Q7：NP 的選裝率變化對(duì)利潤(rùn)有什么影響？

A：NP 分為精選和全配，80% 的選裝率是所有包含在一起的?？偟膩?lái)看對(duì)毛利的影響大概在 3-4 個(gè)點(diǎn)左右。

NAD 未來(lái)會(huì)采取訂閱模式，將來(lái)這一部分訂閱費(fèi)會(huì)進(jìn)入其他業(yè)務(wù)的毛利率里面。長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃來(lái)講，NT2 （車型）應(yīng)該毛利率能有提升，我們的長(zhǎng)期目標(biāo)是 25% 左右。

這個(gè)目標(biāo)不包含積分收入，積分放在其他里面。包括 ADAS 的收入、BaaS 電池升級(jí)收入、NIO Life、碳排放、NAD 都會(huì)放在其他業(yè)務(wù)里面。對(duì)于毛利率的預(yù)期，我們還是希望還是一步一步長(zhǎng)期去走。

Q8：蔚來(lái)有 2025 目標(biāo)嗎？2023 呢？

A：我們非?？粗厮诘募?xì)分市場(chǎng)份額提高，包括 ES8 在中大型高端 SUV、ES6 在中型高端 SUV 里面的份額一直在提高。

2025 達(dá)到多少，我們內(nèi)部有具體的目標(biāo)，但從來(lái)不會(huì)對(duì)外面說(shuō)。我們還是希望成為用戶最滿意的品牌。用戶滿意的話，（份額）自然會(huì)達(dá)到我們期望的一個(gè)點(diǎn)。

我還是想強(qiáng)調(diào)一下價(jià)格區(qū)間，五菱宏光 EV 和我們比較的意義不是特別大。

我們和奧迪、寶馬、奔馳、特斯拉Model X 或者 Model Y 的高配來(lái)比,，我們?cè)谶@樣的高端純電 SUV 市場(chǎng)里面，其實(shí)占據(jù)超過(guò)一半份額。在上海的話，所有高端SUV里面，包括油車上半年，蔚來(lái)上半年的份額超過(guò) 14%，這說(shuō)明我們?cè)谝痪€城市已經(jīng)做到了。

Q9：NIO Space 目前都是直營(yíng)嗎？

A：19 上半年到20上半年，我們的 NIO Space 合伙人制度對(duì)我們銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋有很大幫助。但后期我們也發(fā)現(xiàn)這對(duì)于品牌管理有很大挑戰(zhàn)，所以去年 Q3 就完全轉(zhuǎn)向直營(yíng)了。

今年 6 月份 NIO Space 已經(jīng)和大部分合伙人開(kāi)始達(dá)成協(xié)議，把合伙人開(kāi)的 Space 轉(zhuǎn)成直營(yíng)。目前絕大部分合伙人都跟我們簽署了協(xié)議，其他的也會(huì)履約到合同到期。目前新開(kāi)的都是完全的直營(yíng)。

Q10：招攬自動(dòng)駕駛研發(fā)人才方面，蔚來(lái)有什么優(yōu)勢(shì)？

A：蔚來(lái)的 AD 組織架構(gòu)和其他不太一樣，目前有 4 位同事直接向我匯報(bào)。蔚來(lái)的 AD 是一個(gè)公司的 AD，不是一個(gè)部門的 AD。目前我們有硬件、操作系統(tǒng)、算法、集成運(yùn)營(yíng)等部門，AD 不應(yīng)該是一個(gè)部門的事情。

蔚來(lái)對(duì) AD 投入的決心非常大，我們從 16 年開(kāi)始搭建 AD 的團(tuán)隊(duì)，過(guò)去一年主要在補(bǔ)充感知算法方面的團(tuán)隊(duì)，我相信（蔚來(lái)）競(jìng)爭(zhēng)力還是非常的強(qiáng)的。

Q11：服務(wù)包，比如 BaaS 和 NP 情況如何？

A：7 月份 BaaS 已經(jīng)超過(guò) 60%，NP 包含兩個(gè)包的話也都達(dá)到了 80%

Q12：蔚來(lái)歐洲團(tuán)隊(duì)進(jìn)展如何？和中國(guó)團(tuán)隊(duì)有啥不同？

A：我們目前招募了 40 名挪威員工，當(dāng)然挪威還只是第一站，接下來(lái)還會(huì)進(jìn)入其他國(guó)家，會(huì)持續(xù)搭建團(tuán)隊(duì)。

蔚來(lái)二季度已經(jīng)任命了歐洲 CEO，開(kāi)始組建整個(gè)歐洲的團(tuán)隊(duì)，接下來(lái)會(huì)進(jìn)入德國(guó)在內(nèi)的市場(chǎng)。進(jìn)入歐洲市場(chǎng)主要用第二代平臺(tái)，現(xiàn)在這一代ES8以外，以后銷售的都會(huì)是 NT2 平臺(tái)。

作為一家用戶企業(yè)，我們?cè)跉W洲依然把用戶的支持和參與作為非常重要的一部分。當(dāng)然每個(gè)市場(chǎng)有不同的文化和汽車使用環(huán)境，但總的來(lái)說(shuō)，我們把用戶的理念、利益放在第一位，我們認(rèn)為這個(gè)方式和原則，在每個(gè)市場(chǎng)都是有效的。

舉個(gè)例子，蔚來(lái)在挪威要招募兩百名 UAB 用戶顧問(wèn)團(tuán)的成員，目前大概有七八百人報(bào)名了。我們本來(lái)以為挪威社交會(huì)保守一些，但我們看到這種興趣在全世界都是一樣的。

Q13：新車數(shù)量增多，對(duì) NIO Space 負(fù)荷會(huì)不會(huì)很大？

A：總體來(lái)講，我們對(duì)車的認(rèn)知就是希望給用戶更多選擇，當(dāng)然不會(huì)像傳統(tǒng)車企推這么多車型，但也不會(huì)只推兩三款。我們相信不同尺寸、功能、造型，會(huì)有不用用戶需要。

當(dāng)然，大家不同擔(dān)心我們會(huì)搞非常多的車型，線下會(huì)用輪換展示的方式，讓用戶在 NIO Space 體驗(yàn)我們的車。因?yàn)槲覀兊挠脩糁饕€是通過(guò)線上訂購(gòu)，（線下）還是可以支撐的。

NT2 的車和同價(jià)位其他車相比的話，特別是和寶馬奧迪純電相比，還是非常有競(jìng)爭(zhēng)力的。和它們的汽油車就更是不同代際。

明年三款車不涉及現(xiàn)有車型迭代，當(dāng)然也會(huì)盡快把現(xiàn)有車型升級(jí)到 NT2 ，這也是我們一個(gè)主要方向

Q14：蔚來(lái)怎么理解推出新品牌的時(shí)機(jī)？對(duì)標(biāo)的品牌又是誰(shuí)？會(huì)有 A00 車型嗎？

A：我們新品牌不會(huì)進(jìn)入五菱宏光的區(qū)間，他們做得已經(jīng)非常優(yōu)秀了。市場(chǎng)欠缺的是主流價(jià)位非常有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，希望有比特斯拉更低的價(jià)格，提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)，「much better」的產(chǎn)品和服務(wù)。

Q15：NT2 平臺(tái)的成本優(yōu)化如何？

A：整個(gè)毛利率希望在 25%，目前來(lái)看 ET7 肯定能到這個(gè)水平，具體的數(shù)字當(dāng)然還要量產(chǎn)之后才能看到。

另一方面，肯定還會(huì)提高非車業(yè)務(wù)毛利，等到其他業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，毛利上漲也是可以預(yù)期的。

四、二季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)

最后來(lái)看看蔚來(lái)二季度的一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：

1. 汽車業(yè)務(wù)收入 79.118 億元（12.254 億美元），同比增長(zhǎng) 127%，環(huán)比增長(zhǎng) 6.8%；

2. 汽車交付 21896 輛，其中 ES8 4433 輛，ES6 9935 輛，EC6 7528 輛，總量同比增長(zhǎng) 111.9%，環(huán)比增長(zhǎng) 9.2%；

3. 車輛業(yè)務(wù)毛利率 20.3%，2020Q2 為 9.7%，2021Q1 為 21.2%；

4. 總收入 84.48 億元（13.084 億美元），同比增長(zhǎng) 127.2%，環(huán)比增長(zhǎng) 5.8%；

5. 毛利潤(rùn) 15.739 億元（2.438 億美元），同比增長(zhǎng) 402.7%，環(huán)比增長(zhǎng) 1.2%；

6. 毛利率 18.6%，2020Q2 為 8.4%，2021Q1 為 19.5%；

7. 銷售成本為 68.741 億元（10.647 億美元），同比增長(zhǎng) 101.8%，環(huán)比增長(zhǎng) 6.9%；