作為造車“三劍客”中的一匹黑馬,理想汽車的發(fā)展可謂是備受矚目,同時(shí)也充滿了爭(zhēng)議。一方面是理想汽車僅靠一款單一車型理想ONE,就成功與蔚來(lái)、小鵬等玩家站到了一條線上;另一方面,層出不窮的車輛事故與飽受爭(zhēng)議的創(chuàng)始人李想,讓這個(gè)叫做理想的汽車品牌,在現(xiàn)實(shí)與理想的撕扯中顯得格格不入。
隨著新一個(gè)財(cái)報(bào)季的到來(lái),已經(jīng)上市的造車新勢(shì)力們紛紛公布了新財(cái)報(bào)。相比其他車企來(lái)說(shuō),向來(lái)高調(diào)的理想汽車卻在發(fā)財(cái)報(bào)上姍姍來(lái)遲。但從理想汽車公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看,理想的業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻并不輸給任何對(duì)手。
賺錢能力繼續(xù)跑贏同行
8月30日,“蔚小理”中的理想汽車(LI.O),于月末最后一天于美股盤前發(fā)布了2021年二季度以及中期業(yè)績(jī)公告。財(cái)報(bào)顯示,在美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(GAPP)標(biāo)準(zhǔn)下,理想汽車二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收50.4億元,受2020年較低基數(shù)的影響,同比增長(zhǎng)159%,環(huán)比增長(zhǎng)41%;凈虧損2.35億元,較上季度收窄34.6%。
財(cái)報(bào)公布后,理想汽車在美股盤前短線拉漲,一度漲超3%,但在開盤后迅速回落,最終收跌1.06%。從資本市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看,其對(duì)理想汽車的預(yù)期顯然要高于其目前的水準(zhǔn),而結(jié)合理想汽車此前的表現(xiàn)來(lái)看,理想二季度的新財(cái)報(bào)表現(xiàn)并不差。
首先,是營(yíng)收與銷量齊升。財(cái)報(bào)顯示,整個(gè)上半年理想汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收86.14億元,其中整個(gè)二季度的營(yíng)收還實(shí)現(xiàn)了環(huán)比高增長(zhǎng),這無(wú)疑在很大程度上扭轉(zhuǎn)了一季度營(yíng)收不達(dá)預(yù)期帶來(lái)的頹勢(shì),再次創(chuàng)下了營(yíng)收新高。
營(yíng)收的新高自然離不開汽車銷量的猛增。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,二季度理想汽車共同交付了17575輛,實(shí)現(xiàn)汽車銷售收入49億元;2021年上半年理想汽車交付量為3.01萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)了217.4%,實(shí)現(xiàn)銷售收入83.7億元,同比增長(zhǎng)了203.1%。根據(jù)最新的銷量數(shù)據(jù)來(lái)看,7月份理想汽車的銷售量將會(huì)達(dá)到8589輛,超越蔚來(lái)奪走了造車新勢(shì)力銷量月度冠軍寶座。
其次,從毛利率的角度來(lái)看,理想汽車更是技高一籌。從財(cái)報(bào)反饋的數(shù)據(jù)來(lái)看,理想汽車在汽車銷售額不斷上漲的同時(shí),其毛利率也得到了進(jìn)一步提升。眾所周知,汽車要想實(shí)現(xiàn)盈利就必須實(shí)現(xiàn)規(guī)?;桓叮坏┥狭艘?guī)模其毛利率就能夠得到穩(wěn)步提升,相應(yīng)地其盈利狀況就能夠得到改善。
在賣車早期,理想汽車就堅(jiān)持進(jìn)行嚴(yán)格地成本控制,這使其在一眾造車新勢(shì)力中成為了少有的有凈毛利的車企,但由于當(dāng)時(shí)理想汽車的單車銷量還比較低,其毛利整體提升很有限。但隨著銷量的打開,這種優(yōu)勢(shì)就逐漸顯現(xiàn)了出來(lái)。隨著銷量持續(xù)上漲,如今理想汽車已經(jīng)成為了“蔚小理”三小巨頭中毛利率最高的企業(yè)了。
銷售、研發(fā)兩手抓
不過(guò),盡管有營(yíng)收和銷量雙增長(zhǎng)加持,但理想汽車的凈虧損卻變化并不大,僅僅環(huán)比縮小了34.6%,相比去年的話還同比擴(kuò)大了291%。不難看出理想汽車的賺錢能力不比去年少,但虧損卻比去年大。那么,理想汽車的錢究竟花到了哪里去了呢?
從財(cái)報(bào)來(lái)看,將理想汽車“拖下水”的依舊是迅猛增長(zhǎng)的費(fèi)用成本。一方面研發(fā)費(fèi)用持續(xù)增長(zhǎng),本季度理想的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到了6.53億元,這部分支出的增加主要是研發(fā)人員的數(shù)量增長(zhǎng)帶來(lái)的開支增長(zhǎng),同時(shí)用于新車型開發(fā)的研發(fā)費(fèi)用增加,也帶動(dòng)了研發(fā)費(fèi)用的增長(zhǎng)。
對(duì)此,理想汽車也對(duì)外做出說(shuō)明表示,理想正在計(jì)劃推出新一代的增程式電動(dòng)車,自2023年開始,每年至少推出兩款大功率高壓純電汽車。這意味著明后年,理想汽車有望結(jié)束依靠理想ONE單打獨(dú)斗的局面。
除了研發(fā)費(fèi)用快速增長(zhǎng)之外,理想汽車的銷售費(fèi)用也在快速增長(zhǎng),并大幅超過(guò)了研發(fā)費(fèi)用。2021年二季度達(dá)到了8.35億元,整個(gè)2021年上半年則為13.45億元,同比增加287.3%。據(jù)財(cái)報(bào)顯示,這部分費(fèi)用增加主要是由于銷售網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)大以及租金支出的增加。
對(duì)于銷售費(fèi)用的增長(zhǎng),其實(shí)也很好理解。銷量的增長(zhǎng)離不開對(duì)門店的投入,以及銷售人員薪資的投入。對(duì)于汽車這種高價(jià)商品來(lái)說(shuō),沒(méi)有線下門店和銷售人員的推動(dòng),其增長(zhǎng)是很有限的。
對(duì)此,一直篤信線上銷售的李想也曾對(duì)外表示,‘有門店的地方理想的銷量會(huì)比沒(méi)門店的銷售好6-7倍’,這或許也是促使李想加速線下門店擴(kuò)張的原因。今年上半年,理想汽車加快了直營(yíng)以及網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的擴(kuò)張速度。在報(bào)告期內(nèi),理想汽車共擁有97家零售中心,覆蓋64座城市,并在127座城市運(yùn)營(yíng)167家售后維修中心以及理想汽車授權(quán)的鈑噴中心。
隨著線下門店的持續(xù)擴(kuò)張,理想汽車的銷量也迎來(lái)了持續(xù)攀升。而理想汽車通過(guò)一手抓銷售一手抓研發(fā),也使其其市占率和毛利率都得到了提升。
繼續(xù)高筑墻廣積糧
作為剛從一線戰(zhàn)斗下來(lái)的造車新勢(shì)力,理想汽車在過(guò)去一年里面僅有一個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了盈利,在其余大多數(shù)季度均身陷虧損泥潭之中。但從賬面的現(xiàn)金儲(chǔ)備來(lái)看,理想汽車的糧草確實(shí)相當(dāng)豐厚。財(cái)報(bào)顯示,截至6月30日,理想汽車現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、定期存款以及短期投資為365.3億元,同比增長(zhǎng)22.3%。
盡管賬面資金不少,但理想汽車仍在積極儲(chǔ)備更多資金。今年8月12日,理想汽車在香港聯(lián)交所實(shí)現(xiàn)雙重上市,最終募得資金116億港元,這意味著理想汽車的賬上還將多出100多億的現(xiàn)金。因此,2021年下半年理想汽車的現(xiàn)金流依舊十分充沛。
有了充足的資金儲(chǔ)備,理想在花錢上也不再“小氣”。2021年7月份,理想與一家本地公司簽署了諒解備忘錄,就中國(guó)順義區(qū)一家汽車制造廠的改擴(kuò)建項(xiàng)目進(jìn)行合作。據(jù)預(yù)計(jì),該汽車制造廠或?qū)?023年理想汽車純電平臺(tái)做準(zhǔn)備。
8月27日,理想汽車又與新晨動(dòng)力控股有限公司簽署了一項(xiàng)投資協(xié)議,擬在四川綿陽(yáng)市成立一家由理想控股的子公司,用于為理想打造新一代增程器。
無(wú)論是儲(chǔ)備糧草還是加碼新品開發(fā),都能看到理想汽車的危機(jī)意識(shí)。而從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看,這種危機(jī)意識(shí)顯然是合理且必要的。按照理想汽車的規(guī)劃,其純電動(dòng)平臺(tái)將會(huì)在2023年推出,但在同年恒大汽車、小米汽車、集度汽車的首款車也將陸續(xù)面世,這意味著在純電平臺(tái)上稍微落后的理想,到時(shí)候其將不得不與集度、小米、恒大汽車等巨頭玩家進(jìn)行同場(chǎng)競(jìng)技。
而從其雄心勃勃的擴(kuò)張計(jì)劃表來(lái)看,其接下來(lái)的目標(biāo)依舊是“高筑墻廣積糧”。一方面通過(guò)持續(xù)強(qiáng)化其增程式電動(dòng)車的市場(chǎng)地位,打牢自身的行業(yè)根基;另一方面,通過(guò)穩(wěn)步推進(jìn)其純電動(dòng)平臺(tái)的開發(fā),進(jìn)入核心市場(chǎng)領(lǐng)域與其他玩家爭(zhēng)食。
從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看,理想的策略雖然還很難斷言其能否就此實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)突圍,但至少已經(jīng)領(lǐng)先巨頭半步的理想汽車,在拿到巨額資金之后明顯要從容不少。
來(lái)源:第一電動(dòng)網(wǎng)
作者:三車財(cái)觀
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