理想汽車

理想進入“從1到10”新階段，重申將爭奪家用市場20%份額

第一電動大牛作者汽車之心 2022-02-28 10:04

2 月 25 日，理想汽車公布了最新財報，并吹響進入「從 1 到 10」第二階段的號角。

理想 2021 年第四季度財報顯示，報告期內收入、車輛毛利率和經營現金流等方面都有著出色的表現，其中車輛毛利率達到 22.3%，成為除特斯拉（四季度車輛毛利率 30.6%）之外車輛毛利率最高的車企。

2021年第四季度，作為理想目前唯一的一款車型，理想 ONE 的交付量為 35,221 輛，環(huán)比增長 40.2%，同比增長 143.5%。

財報電話會上，理想汽車創(chuàng)始人、董事長兼 CEO 李想與管理層一同，向投資人介紹了第二款新車 X01的產品特點、明年如何布局純電動車市場等情況。

據悉，理想 X01 將于今年二季度發(fā)布，三季度交付；2023 年，理想汽車還將推出 2 款高壓平臺的超快充純電車型。

李想認為，公司已經渡過從 0 到 1 的階段，接下來將進入從1 到 10 的階段，在第二階段，理想要拿下 20 萬元以上家用汽車市場 20% 的份額。

「無論是產品、應用、技術，再到系統(tǒng)，我們有太多的工作還沒有做，值得我們接下來五年、十年堅持去做。我們會把產品到系統(tǒng)打得非常透徹，希望十年以后再看自己的能力，能做到類似蘋果的水準?！估钕氡硎?。

01、高毛利率，高研發(fā)投入

理想的四季報有兩大特點，一是車輛毛利率創(chuàng)了記錄，二是研發(fā)與銷售費用的投入倍速增長。

2021 年第四季度：

理想收入為106.2 億元（16.7 億美元），同比增加 156.1%，環(huán)比增加 36.6%。其中，車輛銷售收入為103.8 億元（16.3 億美元），同比增加 155.7%，環(huán)比增加 40.5%。

其他銷售和服務收入為 2.447 億元（3840 萬美元），同比增加 174.5%，這主要源于汽車累計銷量的增加，使充電樁、配件及服務的銷售額亦隨之增加。

得益于 2021 款理想 ONE 的大賣，平均售價提升后，四季度理想創(chuàng)下了全新的車輛毛利率記錄，達到 22.3%。

作為對比，理想 2020 年第四季度車輛毛利率為 17.1%，2021 年第三季度為 21.1%。

賣車生意的高毛利率，也讓理想四季度的毛利率提高至 22.4%。2020 年，理想第四季度為 17.5%，2021 年第三季度為 23.3%。

2021 年第四季度，理想的凈利潤為 2.955 億元（4640 萬美元），而 2020 年第四季度的凈利潤為人民幣 1.075 億元，2021年第三季度的凈虧損為人民幣 2150 萬元。

目前理想的經營現金流量為 38.4 億元（6.021 億美元），較 2020 年第四季度的人民幣 18.2 億元增加 110.7%，較 2021年第三季度的人民幣 21.7 億元增加 76.9%。這也體現了理想極高的運營效率。

值得注意的是，在收入和車輛毛利率等紛紛增長的同時，理想的研發(fā)、銷售等費用也在迅速提升。

第四季度，理想研發(fā)費用為 12.3 億元（1.93 億美元），同比增加 228.7%，環(huán)比增加 38.4%。這主要由于研發(fā)人員增加導致雇員薪酬增加，及理想新車型研發(fā)活動增加，也令相關開支增加。

李想表示，理想汽車在研發(fā)端會長期保持 10％以上的投入。

銷售、一般及管理費用為 11.3 億元（1.767 億美元），同比增加 162.2%，環(huán)比增加 10.2%。主要由于雇員增加導致雇員薪酬增加，以及隨著本公司銷售網絡的擴大，營銷及推廣活動以及租金支出增加。

就整個 2021 年全年來說，理想的業(yè)績十分漂亮。

今年 1 月，理想交付了 12,268 輛理想 ONE，較 2021 年 1 月增長 128.1%。

對于 2022 年第一季度，理想預計：

車輛交付量為 30,000 至 32,000 輛，較 2021 年第一季度增長 138.5% 至 154.4%。收入總額為 88.4 億元（13.9 億美元）至 94.3 億元（14.8 億美元），較 2021 年第一季度增長 147.2% 至 163.7%。

02、產品經理李想大談方法論

理想 ONE 憑借單月破萬的銷量，成為了造車新勢力中的爆款車。習慣稱自己為「產品經理」的李想，也因此最有資格談論打造產品的方法論。

李想認為，做產品涉及三個層面，

只有對用戶理性、感性等各個層面的觀察、分析、驗證以后，才能做出超越用戶需求的產品。

李想舉例稱，「在 X01 上，我們一方面能夠滿足用戶不滿足于理想 ONE、以及用戶升級的需求。另外一方面，我們會打造全新的需求，是今天市面上所有的電動車所不能提供的。」

李想對于打造智能汽車也有著自身的理解。他認為，所有的車企都會打造智能產品，包含智能座艙和智能駕駛，這些智能相關的軟件，會呈現三個明顯的特點：

買的時候沒什么感覺，表現糟糕會直接毀掉產品，表現得特別出眾會讓用戶再也離不開它。

這三個特點，是智能產品和過去硬件產品最大的不同。

他認為，智能產品是包含三項能力的綜合競爭。

第一，產品能力。只有知道用戶想要的是什么，才能夠做出超越用戶需求的產品。

第二，軟件和 AI 能力的構建。衡量一個團隊能否打造好智能產品，主要看人才儲備，要看有沒有能力把最好的軟件、AI 人才招募到自己的團隊中，這些人才愿不愿意在這家企業(yè)中工作。

第三，系統(tǒng)能力，比如如何構建操作系統(tǒng)的能力。

這三項能力，會構成智能座艙、智能駕駛、產品力、用戶體驗、用戶粘性和購買吸引力等維度的綜合能力。

如果將這套方法論應用在純電車的打造上，邏輯也是相通的。

或許是洞察到了用戶對于純電動車的續(xù)航里程、充電效率等需求，李想在打造純電動車時，采用了高壓純電動車的路線，計劃自 2023 年，每年至少推出兩款高壓純電動汽車。

核心由三個要素組成。

4C 電池。李想表示，公司和供應商進行了深度研發(fā)，因為 4C 電池會與系統(tǒng)、充電和軟件控制、熱管理息息相關，沒有任何一家企業(yè)大規(guī)模量產過 4C 電池，所以要深入到電池、電芯做非常深入的研發(fā)。
850V 電壓平臺。這一技術產品以理想自研為主。包含三合一電機，可以提供過去的電動車不能提供的功能，比如升壓、降壓，對電池進行加熱等能力。
自研 400KW 的充電樁，和自己運營的充電站。理想希望打通從電池組、高壓平臺到充電樁整個閉環(huán)，實現 10 分鐘充 400 公里的體驗，明年能夠提供一套完整的產品和服務。
03、重申 20%，理想進入從 1 到 10 的第二階段