高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2019年中國鋰電正極材料出貨量40.4萬噸，同比增長32.5%。其中，三元正極材料出貨量19.2萬噸，同比增幅40.7%；磷酸鐵鋰材料出貨量8.8萬噸，同比增長29.3%；鈷酸鋰材料出貨量6.62萬噸；錳酸鋰材料出貨量5.7萬噸。

2019年動(dòng)力電池市場出貨量增長不足10%，而正極材料市場出貨量增長幅度均超過20%，市場高增長的主要原因有：

1）動(dòng)力電池端、儲(chǔ)能端（包括通信儲(chǔ)能以及海外電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能）以及部分小動(dòng)力（如叉車、自行車）領(lǐng)域帶動(dòng)磷酸材料出貨量增長；

2）海外鈷酸鋰材料企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn)，部分訂單向中國轉(zhuǎn)移，促使國內(nèi)鈷酸鋰材料產(chǎn)量增加；

3）三元材料出貨量增加主要受國內(nèi)動(dòng)力電池端以及小動(dòng)力（電動(dòng)工具、自行車）等領(lǐng)域增長帶動(dòng)，加之國外主要?jiǎng)恿﹄姵仄髽I(yè)出貨量增長，帶動(dòng)國內(nèi)三元材料出口量增加導(dǎo)致；

4）錳酸鋰材料出貨量增加主要受小動(dòng)力以及低容數(shù)碼類電池帶動(dòng)。

從正極材料出貨量占比來看，2019年三元正極材料市場占比47.6%，相比2018年增加2.7個(gè)百分點(diǎn)，市場份額占比最大。三元正極材料市場占比提升的主要原因有：

1）2019年動(dòng)力電池出貨量同比增長9.4%，動(dòng)力電池市場出貨量增加直接帶動(dòng)三元正極材料市場需求量增加；

2）2019年新能源汽車補(bǔ)貼政策補(bǔ)貼政策對(duì)能量密度與續(xù)航里程門檻要求提高，對(duì)動(dòng)力電池的能量密度提出更高要求，國內(nèi)主流動(dòng)力電池企業(yè)加快三元?jiǎng)恿﹄姵氐纳a(chǎn)與應(yīng)用，如比亞迪新上市乘用車使用NCM622單晶三元材料，寧德時(shí)代加快NCM811系電池裝機(jī)數(shù)量。市場在中高鎳三元正極材料領(lǐng)域出貨量提升加快，帶動(dòng)三元正極材料市場出貨量提升；

3）小動(dòng)力、電動(dòng)工具等領(lǐng)域逐漸傾向于高能量密度、高倍率型或高快充型電池，帶動(dòng)三元正極材料市場出貨量。

_數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年2月

從正極材料市場競爭格局來看，2019年TOP10正極材料企業(yè)市場占比為56%，相比2018年增長3個(gè)百分點(diǎn)，市場龍頭效應(yīng)顯著度不如其他三種關(guān)鍵材料。廈門鎢業(yè)受益于鈷酸鋰以及三元材料的雙重增長，2019年其正極材料出貨量同比增長超過50%；天津巴莫受益于產(chǎn)能釋放以及終端客戶需求量提升，其三元正極材料出貨量增速明顯，總出貨市場排名上升至第二位；長遠(yuǎn)鋰科、容百鋰電以及振華新材料等企業(yè)受益于動(dòng)力電池市場對(duì)三元材料需求量的提升，其市場排名均呈現(xiàn)不同程度上升。

從價(jià)格走勢方面來看，2019年正極材料價(jià)格整體呈下行走勢，主要原因有：

1）碳酸鋰、氫氧化鋰等上游原材料隨著產(chǎn)能釋放以及終端需求帶動(dòng)不足，導(dǎo)致鋰鹽價(jià)格持續(xù)下行，進(jìn)而導(dǎo)致錳酸鋰以及磷酸鐵鋰正極材料市場價(jià)格下行；

2）受終端降本壓力向上游傳導(dǎo)影響，電池行業(yè)成本壓力轉(zhuǎn)嫁上游，導(dǎo)致上游正極材料企業(yè)降價(jià)銷售。

_數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年2月

隨著國際整車企業(yè)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略實(shí)施，簽單產(chǎn)能門檻提高，將資本壓力傳導(dǎo)至動(dòng)力電池廠商及材料廠商。未來幾年，正極材料廠商仍將面臨產(chǎn)能擴(kuò)張快、資本周轉(zhuǎn)率低、賬期長等方面壓力。GGII預(yù)測2020年中國正極材料市場將具有以下方面的發(fā)展特點(diǎn)：

1）細(xì)分材料企業(yè)市場集中度將進(jìn)一步提升，具備產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢以及產(chǎn)能規(guī)模效應(yīng)的企業(yè)將逐漸向頭部企業(yè)集中；

2）頭部企業(yè)進(jìn)一步加強(qiáng)國際主流電池客戶的供應(yīng)鏈布局，進(jìn)入CATL、LG、BYD、松下等企業(yè)核心供應(yīng)鏈的企業(yè)逐漸向少數(shù)具有實(shí)力的企業(yè)集中；

3）磷酸鐵鋰電池成本優(yōu)勢將持續(xù)，受動(dòng)力電池以及儲(chǔ)能電池市場帶動(dòng)以及新技術(shù)新工藝應(yīng)用的加快，磷酸鐵鋰材料出貨量占比將超過25%；

4）三元正極材料依然為正極材料市場出貨量占比最大的領(lǐng)域，隨著動(dòng)力電池以及小動(dòng)力電池市場規(guī)模提升，三元材料市場出貨量占比將超過50%；

5）核心正極材料企業(yè)將進(jìn)一步加大自身在技術(shù)、專利、客戶資源、管理等方面的布局與優(yōu)化改革，提升自身核心競爭力；

6）頭部企業(yè)將進(jìn)一步加強(qiáng)自身上下游產(chǎn)業(yè)鏈合作布局，確保自身原材料供應(yīng)以及產(chǎn)品產(chǎn)銷。

此外，無模組電池技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化將對(duì)磷酸鐵鋰材料市場產(chǎn)生巨大影響，之前受限于能量密度較低，磷酸鐵鋰材料的應(yīng)用市場一直局限于商用車及少量乘用車領(lǐng)域中。隨著業(yè)界對(duì)磷酸鐵鋰材料性能不斷改進(jìn)以及CTP等無模組技術(shù)應(yīng)用，未來磷酸鐵鋰材料的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒅鸩酵貙挕?020年比亞迪漢系列車型量產(chǎn)在即，磷酸鐵鋰材料在乘用車市場的占有率預(yù)計(jì)將有明顯提高。

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