11月29日的美股盤前，全球各地關(guān)注理想汽車的投資者們終于等來(lái)了理想汽車在2021年第三季度的財(cái)報(bào)。

而在理想汽車之前，蔚來(lái)、小鵬也早已率先披露了2021年第三季度的財(cái)報(bào)，因此外界也對(duì)理想汽車的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)十分關(guān)注。畢竟只有這樣，他們才能看懂如今自主新勢(shì)力中的BIG3，到底是怎樣的一種江湖格局。

當(dāng)財(cái)報(bào)公布后，得益于理想汽車2021年三季度財(cái)報(bào)的消息利好，理想汽車美股的股價(jià)盤前漲幅超過(guò)8%，而在港股市場(chǎng)，理想汽車也在11月29日開(kāi)始出現(xiàn)了“三連漲”，個(gè)股股價(jià)直接從11月29日開(kāi)盤的130港元不到，沖擊到了12月1日收盤的142.3港元的高位。

從財(cái)報(bào)上看，理想汽車確實(shí)交出了一份不錯(cuò)的成績(jī)單，但在仔細(xì)解讀這份財(cái)報(bào)后，我們依舊可以看到，理想汽車依舊是個(gè)“偏科生”，依舊在產(chǎn)品、技術(shù)等層面存在缺陷。

當(dāng)造車新賽道進(jìn)入2.0階段，理想汽車如果解決不了“偏科”的問(wèn)題，或許投資者依舊想要知道，理想汽車的理想到底在哪里。

(一)賺多了，虧少了，3季度的理想汽車很不容易

看到2021年3季度理想汽車的財(cái)報(bào)，如果光看數(shù)據(jù)，很多人都覺(jué)得這是一份“理想的成績(jī)單”：

財(cái)報(bào)顯示，理想汽車2021年三季度總收入77.8億元，同比上漲209.7%。此外，凈虧損2150萬(wàn)元，較去年同期的1.07億元，同比下降高達(dá)79.9%。至于毛利率，則是達(dá)到了23.3%，同比增幅17.7%，領(lǐng)先蔚來(lái)（18%）和小鵬（14.4%）。

換言之，在2021年的第三季度，理想汽車收入見(jiàn)漲，虧損收窄，毛利率更是好過(guò)蔚來(lái)和小鵬。

而在新車交付方面，僅僅靠著理想ONE這臺(tái)車“單打獨(dú)斗”，理想汽車就在2021年三季度實(shí)現(xiàn)了25116輛的交付量，同比增長(zhǎng)達(dá)到了190%。而且這25116輛理想ONE，也在今年的第三季度，為理想汽車貢獻(xiàn)了73.9億元的車輛銷售收入，占據(jù)了總收入的95%。

雖然在營(yíng)收同比和環(huán)比增幅、現(xiàn)金儲(chǔ)備等方面，理想汽車都可以說(shuō)是“蔚小理”中最有錢的公司。但從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，理想汽車的主要收入仍以新車銷售為主。

對(duì)于像理想汽車這樣的高端智能電動(dòng)車品牌，投資者們更加關(guān)注的還是公司能否在技術(shù)層面有所突破。然而哪怕是5月份上市的2021款理想ONE，新車較為明顯的變化也不過(guò)是像電動(dòng)座椅腰靠、加長(zhǎng)的腿部空間等能夠提升用戶舒適度的功能配置。

而在智能駕駛輔助系統(tǒng)中，新增的“征程3”自動(dòng)駕駛專用芯片在算力方面并不具備領(lǐng)先同行的優(yōu)勢(shì)。至于新增的800萬(wàn)像素?cái)z像頭和5個(gè)毫米波雷達(dá)，也似乎只是為了讓用戶相信，理想汽車在技術(shù)層面有所深耕。

（二）小鵬有了更多朋友，蔚來(lái)也看見(jiàn)了未來(lái)，但理想依舊沒(méi)“理想”

在理想汽車公布財(cái)報(bào)的同一天，蔚來(lái)汽車也宣布了品牌首款轎車車型蔚來(lái)ET7已實(shí)現(xiàn)首批預(yù)生產(chǎn)車下線。而在更早時(shí)間舉辦的廣州車展，小鵬汽車首款中大型SUV小鵬G9迎來(lái)首秀。面對(duì)蔚來(lái)、小鵬下餃子似的出新車，只有一款在售車型的理想汽車顯得有些招架不住。

不同于理想汽車的是，李斌、何小鵬哪怕過(guò)去純電動(dòng)車型存在續(xù)航力不足的短板，他們兩人依舊選擇了純電動(dòng)驅(qū)動(dòng)的技術(shù)路線。而且在產(chǎn)品方面，蔚來(lái)、小鵬均能結(jié)合目標(biāo)客戶的需求，推出更多全新車型，既滿足了消費(fèi)者的需求，也讓投資者證明了自己的過(guò)硬產(chǎn)品力。

在公布2021三季度財(cái)報(bào)不久后舉辦的相關(guān)電話會(huì)議中，理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁沈亞楠指出，基于X平臺(tái)的第二款車型將在2022年二季度發(fā)布，并在三季度開(kāi)始交付。

第二款車的到來(lái)看似能打破理想ONE“單線作戰(zhàn)”的尷尬局面，可改變不了理想汽車在技術(shù)路線上的不足，理想汽車在明年要推出的這款新車依舊是一臺(tái)增程式電動(dòng)車，而非真正意義上的純電動(dòng)汽車。

得益于寧德時(shí)代、比亞迪、LG化學(xué)等供應(yīng)商的技術(shù)發(fā)展，如今新能源汽車動(dòng)力電池的儲(chǔ)電能力也得到了明顯提升，與此同時(shí)，儲(chǔ)能技術(shù)的進(jìn)步與公共充電樁的推廣普及，也使得消費(fèi)者有了更為主動(dòng)的選購(gòu)純電動(dòng)車型的意愿。

在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間，理想汽車所采用的增程式電動(dòng)的技術(shù)路線，能夠有效緩解消費(fèi)者對(duì)于純電動(dòng)車型的續(xù)航焦慮與補(bǔ)能焦慮，并且得到了消費(fèi)者的認(rèn)可，以至于能夠連續(xù)數(shù)月領(lǐng)跑本土造車新勢(shì)力的銷量榜單。

如今不少車企都不再去過(guò)于追求長(zhǎng)久的續(xù)航，而是提升自家車型產(chǎn)品的智能科技方面的表現(xiàn)?？梢?jiàn)純電動(dòng)車型的“續(xù)航難題”早已是偽命題。而理想汽車的第一款純電車型還要等到2023年，到了那時(shí)，對(duì)有意購(gòu)買純電車的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，他們又有怎樣的理由去將剛涉足純電賽道不久的理想汽車作為首選呢？

在2021年的第四季度，隨著純電動(dòng)車型在續(xù)航、補(bǔ)能方面的短板得到妥善解決，購(gòu)車預(yù)算30萬(wàn)的消費(fèi)者對(duì)于純電車型也會(huì)有更強(qiáng)烈的購(gòu)買意愿。哪怕今年三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)確實(shí)好看，但純電車型的“反撲”或許會(huì)成為理想汽車最大的利空。

（三）不畫(huà)大餅的理想才能有更好的未來(lái)

在2021年三季度的財(cái)報(bào)中，理想汽車還有這樣一個(gè)值得令人深思的數(shù)據(jù)，那就是2021年三季度的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到了8.885億元，相較于上一個(gè)季度的研發(fā)費(fèi)用（6.534億元）增加了36%。

換言之，理想汽車在三季度加大了研發(fā)層面的資金投入。然而與蔚來(lái)、小鵬相比，哪怕他們沒(méi)有理想汽車這么“賺錢”，但是對(duì)于技術(shù)研發(fā)的投入，卻要比理想汽車來(lái)得更加專注。

同樣是2021年第三季度，蔚來(lái)汽車在研發(fā)方面投入11.93億元，小鵬汽車的投入則是高達(dá)12.64億元。事實(shí)上，蔚來(lái)、小鵬能在產(chǎn)品、技術(shù)層面取得持續(xù)性的突破，也與自身在資金不足的困境中仍堅(jiān)持研發(fā)投入有所關(guān)系。

在前文提到的電話會(huì)議中，理想汽車也透露了將在12月通過(guò)OTA推送NOA導(dǎo)航輔助駕駛的消息。據(jù)介紹，這套NOA導(dǎo)航輔助駕駛已完成超過(guò)100萬(wàn)km的測(cè)試，屆時(shí)將成為中國(guó)最大規(guī)模的NOA發(fā)布。

然而原定于今年10月和11月交付的理想ONE僅安裝1個(gè)前正向毫米波雷達(dá)和2個(gè)后角毫米波雷達(dá)，并計(jì)劃在今年12月到明年春節(jié)前為提車的用戶補(bǔ)裝剩余2個(gè)毫米波雷達(dá)。

對(duì)于10月和11月提車的理想ONE車主來(lái)說(shuō)，如果要享受到12月的這次OTA升級(jí)所帶來(lái)的變化，他們也只能在補(bǔ)裝雷達(dá)以后才能享受到。

對(duì)用戶而言，無(wú)法及時(shí)享受到NOA帶來(lái)的便利，也使得他們對(duì)新車的體驗(yàn)感會(huì)受到一些消極影響。此舉讓人覺(jué)得，理想汽車為了理想，總少了那么一絲人情味。

寫(xiě)在最后

在技術(shù)、產(chǎn)品等層面，理想汽車不是“交不出作業(yè)”，而是“交作業(yè)”的速度顯然慢過(guò)小鵬、蔚來(lái)：

第二款新車還是增程式電動(dòng)車，第一款純電動(dòng)車要在2023年推出，研發(fā)投入不如蔚來(lái)、小鵬……以上種種信號(hào)，總會(huì)讓人覺(jué)得，理想汽車依舊是家披著新能源外衣的傳統(tǒng)車企，而不是一家實(shí)打?qū)嵉母叨思冸妱?dòng)智能汽車品牌。

在7月份“水銀事件”過(guò)后，李想已經(jīng)一條微博都沒(méi)有更新。然而比起什么時(shí)候他會(huì)通過(guò)微博分享理想汽車的最新動(dòng)向，投資者們更想知道的是，理想汽車到底有沒(méi)有理想？李想的理想到底是什么？

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