在前段時(shí)間的百人會(huì),其實(shí)有好幾家芯片企業(yè)都參加了，這塊我就不一一總結(jié)了，這里單獨(dú)講下德州儀器TI。

從2021年的業(yè)務(wù)來(lái)看，TI 德州儀器全年?duì)I業(yè)收入為 183.44 億美元，同比增長(zhǎng) 26.85%，其中汽車和工業(yè)銷售占其收入的 62% 以上（在消費(fèi)電子和通信業(yè)務(wù)上，TI的占比是在逐步下來(lái)的）。

▲表1. TI的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化

投資擴(kuò)產(chǎn)方面，德州儀器一改重視現(xiàn)金流的穩(wěn)健作風(fēng)，大幅提高未來(lái)資本支出的營(yíng)收占比。從半導(dǎo)體來(lái)看，隨著全球都在大規(guī)模投入，業(yè)務(wù)線非常廣泛的德州儀器表示到 2025 年，每年的支出約為 35 億美元，主要是看到了未來(lái)更多的增長(zhǎng)前景，需要更大的產(chǎn)能在未來(lái)10年左右的收入實(shí)現(xiàn) 7% 的復(fù)合年增長(zhǎng)（2010年-2020年的平均增長(zhǎng)率為4%）。

▲圖1. TI德州的營(yíng)收情況

Part 1 德州儀器的制造

在美國(guó)商務(wù)部發(fā)布新調(diào)查和后續(xù)通過新的法案以后（美國(guó)參議院3月批準(zhǔn)《2022美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)法案》為美國(guó)半導(dǎo)體芯片制造業(yè)提供520億美元補(bǔ)貼的法案），對(duì)于美國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)在國(guó)內(nèi)的供應(yīng)鏈擴(kuò)張是非常積極的。

▲圖2. 圍繞美國(guó)本土芯片制造的法案

TI的主要能力還是在廣泛的業(yè)務(wù)線上進(jìn)行IDM制造，2022-2023年主要有新的芯片生產(chǎn)工廠上線，包括位于 Richardson 的 RFAB2 和位于猶他州 Lehi 的 LFAB，這兩家工廠的額外產(chǎn)能有助于在短期內(nèi)滿足需求。從長(zhǎng)期來(lái)看，Sherman 園區(qū)進(jìn)行 300 億美元的潛在投資，可以容納RFAB2的四家容量的芯片工廠，將為 2025 年及以后提供額外的產(chǎn)能。

▲圖3. 德州儀器的幾個(gè)未來(lái)投資工廠布局

我的理解，德州儀器這樣的圍繞工業(yè)和汽車芯片為主的企業(yè)（提供常規(guī)芯片，勝在廣泛），和高通、英偉達(dá)圍繞算力還有基于SiC的Wolfspeed和Onsemi圍繞功率半導(dǎo)體的美國(guó)芯片企業(yè)聯(lián)盟，將在世界范圍內(nèi)為下一代智能電動(dòng)汽車組成一個(gè)很強(qiáng)的矩陣。在這里我們看到特斯拉在芯片領(lǐng)域比較大膽地運(yùn)用，這種疊加效應(yīng)還是很直接的。

▲圖4. 德州儀器的芯片產(chǎn)品譜系特別廣泛，而且和工業(yè)形成很好的支撐

▲圖5. 美國(guó)的半導(dǎo)體行業(yè)和全球的情況

Part 2 德州儀器在百人會(huì)上講了啥？

這次講的題目是《利用創(chuàng)新的 ADAS 技術(shù)提高汽車安全性》的主題演講，主要講的內(nèi)容分為三塊：

● 感知：主要提供的是毫米波雷達(dá)芯片解決方案（AWR2944）

● 處理：Jacinto? 7 處理器平臺(tái)

●通訊：串行器/解串器產(chǎn)品，減小系統(tǒng)尺寸和成本

▲圖5. 百人會(huì)上的TI ADAS介紹

我們來(lái)回顧麥肯錫在之前汽車電子的傳統(tǒng)構(gòu)成來(lái)看，TI的主要有事還是覆蓋的范圍比較全，我在整理的時(shí)候，其實(shí)沒辦法拿出來(lái)一個(gè)非常概要的產(chǎn)品線說(shuō)明，我是覺得做到德州儀器這種程度，圍繞產(chǎn)品層層疊疊的做法，其實(shí)對(duì)于業(yè)務(wù)穩(wěn)健其實(shí)非常扎實(shí)，應(yīng)對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)整體變化，無(wú)非是多投資多跟蹤客戶來(lái)開發(fā)（砸錢）新的產(chǎn)品。

▲圖6. 麥肯錫在之前的汽車芯片梳理，現(xiàn)在又拿回來(lái)看

小結(jié)：我覺得汽車芯片的投資和發(fā)展，還是要稍微放長(zhǎng)周期來(lái)看。目前國(guó)外大部分半導(dǎo)體企業(yè)都在ZF支持下加大投入的力度，一方面是支持階段性“去全球化”本地化生產(chǎn)的需求，一方面也是跟隨智能電動(dòng)汽車變化的需求去開發(fā)和投入。短期內(nèi)要在國(guó)內(nèi)的汽車芯片企業(yè)拿到回報(bào)，確實(shí)太難了。

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